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11/04/2017 14:31

《ETF焦點-羅寧雨》加息時代來臨,如何穩佔先機?

  《ETF焦點》相信現時不會再有人質疑「世界已進入加息時代」這個事實,雖然市場普遍
預期加息步伐將循序漸進,但仍有投資者擔心股票市場會受到負面影響,尤其是亞洲股市。不過
,如今環球市場在政治及經濟上都充斥眾多不穩定因素,投資者不宜僅依據加息因素來判斷未來
市場走勢。
  過往數據顯示,當美國加息節奏較為緩慢時,亞太區股市的表現往往會趨向正面,而當中高
息股更加脫穎而出。回顧亞洲高息股在特朗普當選美國總統後的表現,2016年11月4日至
2017年1月13日期間,MSCI亞洲(日本除外)指數內的高息股之平均回報較MSCI
亞洲(日本除外)指數高出1﹒95個百分點。
  以上高息股當中,今年每股盈利增長5﹒8%以上的高息股之表現則更加優異,較同期的
MSCI亞洲(日本除外)指數回報優勝近4個百分點;而今年每股盈利增長為-1﹒7%以下
的高息股,它們的表現則跑輸同期MSCI亞洲(日本除外)指數近5個百分點。反映除加息因
素外,投資者還應從多方面因素來判斷股市走向,而企業自身盈利增長能力是其中非常重要的因
素之一。
  挑選高息股時,有哪些需要留意呢?
  第一,公司業務穩健是產生充裕現金流的基礎,因此要對個股業務有深入了解;
  第二,需考慮公司盈利是否能實現可持續性增長,從而確保未來持續派息的可能性;
  第三,判斷派出的股息額度是否恰當,因為如果屬過度派息,有機會是以犧牲未來盈利為代
價,反而會帶來反效果、有損股東利益。
  在港上市、以聰明啤打作為選股標準的A股ETF,透過系統性選股準則嚴選價值型中資高
息股,憑藉獨特的產品結構特性,有望在加息周期跑嬴大市,傾向作中短線策略的投資者可留意
。《惠理基金分銷業務經理 羅寧雨》
 
* 投資涉及風險,往績不代表將來表現。以上資料僅供參考,並不構成任何投資建議,亦不應
視作投資決策之依據。

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槓桿及反向產品是一種採用衍生工具投資產品。衍生工具主要為期貨或掉期合約。

有別於傳統跟蹤指數的交易所買賣基金,槓桿及反向產品通常稱為「單日」產品,因為它的投資目標是提供相等於相關指數表現特定倍數或特定相反倍數的單日回報。

槓桿產品旨在提供相等於相關指數特定倍數的單日回報,例如,投資者買入一隻兩倍槓桿產品,當指數於某日上升10%,有關兩倍槓桿產品就應提供20%的單日回報。

至於反向產品旨在提供相反於相關指數表現特定倍數的單日回報,例如,投資者買入一隻兩倍反向產品,當指數於某日上升10%,有關反向產品就會錄得20%的單日虧損。

當你持有槓桿及反向產品超過一日,有關產品的回報,與相關指數表現的特定倍數,可能會出現偏離。
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