《ＥＴＦ焦點》相信現時不會再有人質疑「世界已進入加息時代」這個事實，雖然市場普遍
預期加息步伐將循序漸進，但仍有投資者擔心股票市場會受到負面影響，尤其是亞洲股市。不過
，如今環球市場在政治及經濟上都充斥眾多不穩定因素，投資者不宜僅依據加息因素來判斷未來
市場走勢。
過往數據顯示，當美國加息節奏較為緩慢時，亞太區股市的表現往往會趨向正面，而當中高
息股更加脫穎而出。回顧亞洲高息股在特朗普當選美國總統後的表現，２０１６年１１月４日至
２０１７年１月１３日期間，ＭＳＣＩ亞洲（日本除外）指數內的高息股之平均回報較ＭＳＣＩ
亞洲（日本除外）指數高出１﹒９５個百分點。
以上高息股當中，今年每股盈利增長５﹒８％以上的高息股之表現則更加優異，較同期的
ＭＳＣＩ亞洲（日本除外）指數回報優勝近４個百分點；而今年每股盈利增長為－１﹒７％以下
的高息股，它們的表現則跑輸同期ＭＳＣＩ亞洲（日本除外）指數近５個百分點。反映除加息因
素外，投資者還應從多方面因素來判斷股市走向，而企業自身盈利增長能力是其中非常重要的因
素之一。
挑選高息股時，有哪些需要留意呢？
第一，公司業務穩健是產生充裕現金流的基礎，因此要對個股業務有深入了解；
第二，需考慮公司盈利是否能實現可持續性增長，從而確保未來持續派息的可能性；
第三，判斷派出的股息額度是否恰當，因為如果屬過度派息，有機會是以犧牲未來盈利為代
價，反而會帶來反效果、有損股東利益。
在港上市、以聰明啤打作為選股標準的Ａ股ＥＴＦ，透過系統性選股準則嚴選價值型中資高
息股，憑藉獨特的產品結構特性，有望在加息周期跑嬴大市，傾向作中短線策略的投資者可留意
。《惠理基金分銷業務經理 羅寧雨》
＊ 投資涉及風險，往績不代表將來表現。以上資料僅供參考，並不構成任何投資建議，亦不應
視作投資決策之依據。
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