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20/06/2018 15:04

《ETF動向-蕭曉婷》中興復牌引發市場擔憂,反向產品可對沖?

  《ETF動向》中興通訊(00763)(深:000063)承認共謀規避美國禁運規定
,向伊朗出售電訊設備。在美國商務部頒布禁令後,中興通訊停止了主要的業務運營。消息傳出
,中興通訊隨即停牌。
  中興通訊自今年4月17日停牌以來,事隔近兩個月終於在6月13日復牌,開盤A股即跌
停至28﹒18元。沒有10%跌幅限制的H股暴跌約41﹒56%,收盤價僅14﹒96元,
截至6日19日又跌了約34﹒16%,從14﹒96港元到9﹒85元。
  比如中興通訊6月13日復牌的當天早上,你擔心中興通訊復牌暴跌會拖累恆生指數,你可
以在開盤就買入反向產品,來對沖指數下跌的風險。使用反向產品對沖,可以加強資產組合的防
守性,減少黑天鵝事件對現有資產組合的影響。
  另外投資人也可以用這個方法,在指數高企或下跌風險顯現的時候,利用反向產品來對沖現
有的投資組合,而不用賣出手上的優質股票。除此之外,也可以單純的買入反向產品進行下跌趨
勢交易。
  如果我們只是對某家公司強烈看好但對整個股市充滿不確定性,那麼我們就可以選擇買入股
票,同時利用反向產品來做空股票指數,也就是說我們成功對沖了股市波動的風險。
  適當的運用好反向產品,助您控制風險,博取更高收益!
《三星資產運用(香港)ETF業務銷售總管 蕭曉婷》

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槓桿及反向產品是一種採用衍生工具投資產品。衍生工具主要為期貨或掉期合約。

有別於傳統跟蹤指數的交易所買賣基金,槓桿及反向產品通常稱為「單日」產品,因為它的投資目標是提供相等於相關指數表現特定倍數或特定相反倍數的單日回報。

槓桿產品旨在提供相等於相關指數特定倍數的單日回報,例如,投資者買入一隻兩倍槓桿產品,當指數於某日上升10%,有關兩倍槓桿產品就應提供20%的單日回報。

至於反向產品旨在提供相反於相關指數表現特定倍數的單日回報,例如,投資者買入一隻兩倍反向產品,當指數於某日上升10%,有關反向產品就會錄得20%的單日虧損。

當你持有槓桿及反向產品超過一日,有關產品的回報,與相關指數表現的特定倍數,可能會出現偏離。
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