《港股評論》恆指近日表現顯著轉差，由上周五（８日）開始大幅回落，周四（１４日）曾
低見２６２０３點。以高位計，跌幅一度接近１７００點。當中主要受到４大因素困擾：
１﹒市場對中美於短期內達成首階段貿易協議的樂觀情況減退；
２﹒內地多項經濟數據，包括１０月工業增加值、固定資產投資及零售銷售均遜於預期，反映經
濟未見改善；而同期通脹升至３﹒８％，更令投資者擔心通脹上升或局限人民銀行放寬政策的空
間；
３﹒香港社會活動進一步惡化，影響未來經濟發展，促使投資者持觀望態度；
４﹒阿里巴巴將展開招股，有機會令市場流動性減少。
因篇幅關係，是次暫不詳細分析各項負面因素（未來將根據市況作闡釋），我們會直接講述
恆指前景。技術上，恆指早前成功突破２７０００點，以及２５０天移動平均線，走勢向好。惟
隨著近期大幅回落，走勢再度轉差，更有機會反映之前的升勢只為「假突破」，指數仍受制於牛
熊分界線。現時而言，恆指已跌破多條移動平均線，初步支持位為２６０００點。雖然經過近日
的回落，港股短線或有反彈，但走勢上已明顯轉弱。後市若成功守穩２５５００點，走勢或為橫
行整固；惟如失守該水平，恆指有機會下試２５０００點，甚至是去年１０月的２４５４０點低
位。
＊把握阿里巴巴熱，留意三星中國龍網＊
誠如上面分析，短線港股表現不宜抱過於樂觀的想法。面對如此情況，投資者當然可以「選
股不選市」，但如果未有「心水」，則可以從指數或行業入手，而其中一個方法就是利用交易所
買賣基金（ＥＴＦ）。提到ＥＴＦ，大家最熟識的首推盈富基金（０２８００）。事實上，香港
成交較多的ＥＴＦ，普遍是追蹤恆指、國指或Ａ股。未來我們將會介紹不同ＥＴＦ，令戰友們於
港股投資時，掌握更多選擇。
今次介紹的三星中國龍網ＥＴＦ（０２８１２）較特別，其主要追蹤「中證全球中國互聯網
指數」，以協助投資者捕捉以百度、阿里巴巴和騰訊為首３０家中國互聯網公司快速增長的機遇
。此基金成立２０１８年６月１９日，管理費為資產淨值的０﹒６５％；全年經常性開支比率為
１﹒８％。
關於「中證全球中國互聯網指數」，旨在跟蹤中國上市公司（在中國或海外上市）的整體表
現，該等公司的主要業務集中於互聯網和互聯網相關科技。截至１１月１１日，基金首５大持股
為阿里巴巴（１５﹒５％）、騰訊控股（１２﹒５％）、百度（１０﹒７％）、ＭＥＩＴＵＡＮ
ＤＩＡＮＰＩＮＧ（１０﹒１％），以及京東商城（７﹒３％）。
針對科技業發展，內地能提供龐大市場（中國目前是全球數字技術的主要參與者，龐大及年
輕化的人口造就了巨大的發展潛力），加上政策支持（政府支持多項科技發展，包括５Ｇ及半導
體等；亦積極及持續支持新經濟企業上市），因此縱使競爭激烈，可以預期往後將有愈來愈具質
素的相關公市上市，為投資者帶來增值機遇。
而隨著阿里巴巴招股，或重燃部分投資者對新經濟股或科技股的興趣。當然，每間企業的業
務有所不同，盈利前景及經營情況亦有別，一般投資者或難以選擇。若大家認同中長線而言，內
地科技股增長潛力顯著，可留意相關科技行業ＥＴＦ。《光大新鴻基產品開發及零售研究部》
＊筆者並無持有上述股份
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