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06/02/2020 11:30

《投資觀點-施宏毅》我要做債主--債券ETF

  《投資觀點》相信不少人會以投資債券作為避開跌市的工具,債券無疑沒有業務經營上的風
險,撇除借貸方破產的風險,債券可以穩定地為投資者帶來特定的收益,作為未來消費
(Future Consumption)的回報。但畢竟投資債券有一定的門檻,而且交易
成本較高,因此筆者這篇文章介紹大家以投資債券ETF的方式,投資債券市場。
  比起投資單一債券,債券ETF的風險較為分散,因ETF會以基金的形式投資不同公司或
政府的債券,分散借貸風險。但債券ETF會有一定的支出比例,投資者亦不會有選取債券組合
上的自主權。但較低的入場門檻,為散戶提供了投資債券上的機會。
  Vanguard Total Bond Market ETF(BND)是美國市場
最具規模的債券ETF之一,廣泛及分散地投資美國債券市場,投資高信用質素或評級的資產,
提供中等程度的回報率,成立到現在年度化回報約為4﹒9%。
  在信用評級方面,所有機構的信用評級均為BAA或以上,而有62﹒6%投資美國政府的
債券。比較其他的債券ETF,本ETF的費用比例為0﹒04%,費用比例為最低。
  除了投資美國債券市場的ETF,筆者亦為大家帶來一隻投資亞洲債券市場的ETF,這是
沛富基金(02821),基金在香港上市,投資於亞洲八個以當地貨幣計價的主權國債,當中
以中國、香港、南韓、新加坡等高評級地區為主,債券比重以中國為最多,其次為香港、新加坡
、韓國等地區。投資者除了能夠賺取利息回報,亦有機會獲得匯率上升的回報。以國債為主軸的
ETF,會是債券投資上較為穩健的做法。《「我要做股神」專頁創辦人 施宏毅》

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槓桿及反向產品是一種採用衍生工具投資產品。衍生工具主要為期貨或掉期合約。

有別於傳統跟蹤指數的交易所買賣基金,槓桿及反向產品通常稱為「單日」產品,因為它的投資目標是提供相等於相關指數表現特定倍數或特定相反倍數的單日回報。

槓桿產品旨在提供相等於相關指數特定倍數的單日回報,例如,投資者買入一隻兩倍槓桿產品,當指數於某日上升10%,有關兩倍槓桿產品就應提供20%的單日回報。

至於反向產品旨在提供相反於相關指數表現特定倍數的單日回報,例如,投資者買入一隻兩倍反向產品,當指數於某日上升10%,有關反向產品就會錄得20%的單日虧損。

當你持有槓桿及反向產品超過一日,有關產品的回報,與相關指數表現的特定倍數,可能會出現偏離。
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