《經濟通通訊社１５日專訊》標普全球評級信用分析師黃馨慧發表報告表示，美國對中國輸
美產品加徵２５％關稅對受評中國企業的直接影響可控，因上述企業的業務重心在國內市場。然
而如果中美貿易摩擦持續，對供應鏈、市場信心和匯率波動方面的次級效應可能會造成顯著的負
面信用影響。
報告指出，受評中國企業中，４６％為國有企業；２２％的受評中國企業來自房地產行業。
通常國企所在行業的直接美國敞口較小，如大宗商品、公用事業、基建和交通；而房地產行業依
賴於國內市場需求。該機構估算，約有８％的受評中國企業因產品出口至美國市場而受到直接影
響。出口對上述企業的收入貢獻從２％到３２％不等。
受評企業中美國市場敞口最大的行業包括消費品、商業及消費者服務、科技、資本品和汽車
供應商。如果美國對所有中國進口產品加徵２５％關稅，預計上述行業企業的收入和利潤率將下
滑。在受評企業當中，採購集團利豐有限公司及家具製造商宜華企業（集團）有限公司分別有約
３０％淨收入和２０％收入來自美國。
另一方面，如果中國對美國實施報復性關稅，自美國進口產品的企業在運營方面將受到一定
程度的影響，且成本將上升。例如，中國農業及糧油食品企業中糧集團（香港）有限公司的進口
大豆中較大部分來自美國。萬洲國際有限公司的美國子公司Ｓｍｉｔｈｆｉｅｌｄ將豬肉出口至
中國亦將面臨限制。（ｗｌ）
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