《經濟通通訊社１６日專訊》投行摩根大通發表報告稱，美國提高對中國的進口關稅及貿易
摩擦重燃使得其對人民幣的預測轉弱，修訂未來四個季度在岸人民幣兌美元的預測，年底預測由
原來的６﹒６５元下調至６﹒８０，而第三季更將貶至６﹒９０。
報告強調，並非預期類似２０１８年中出現的人民幣貶值壓力會重演，因相對去年，現時中
國經濟情況較為堅實。人民幣急速轉弱對中國金融穩定的目標將會適得其反，而在摩根大通的新
興市場客戶調查發現，現時人民幣持倉較去年此時減少。
摩根大通表示，人民幣走弱能有助抵銷提高關稅導致出口價格上升的影響，而增長前景的下
行風險也令人民幣前景面臨下行風險。基本預測仍為中美貿易協議將可成功達成，但同時對短期
內出現更多的下行風險作準備，因雙邊談判重回軌道可能有困難。該行經濟及策略團隊尚未對宏
觀及政策方面的預測作出修訂，因談判仍存變數，估計貿易戰可能令今年全球資本開支零增長，
並令中國ＧＤＰ增長到２０２０年下調０﹒８個百分點。
報告預期，因間接基本因素影響及風險溢價上升，預期將令亞洲信貸市場承壓，但不預期會
出現如去年般的沽壓力度。中美貿易緊張升級會對亞洲信貸市場帶來多方面影響，例如市場不確
定性增加令風險溢價上漲、直接曝險於美國的債券產生負面因素等。一個緩解壓力的因素為人民
幣轉弱，在技術上能提供正面支持。人民幣走弱增加美元債券對中國在岸投資者的吸引力，他們
已成為亞洲債券的最大買家，並可能增加美債的參與。（ｃａ）
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