12/09/2019 17:03

《鍾之日記》世紀合併難度高,港所遭沽跌得傷

  《鍾之日記》9月12日,香港天氣:晴。香江魚缸:跌。祖國股市:升。

  中美新一輪談判即將進行之際,繼中方公布首批對美加徵關稅商品第一次排除清單,共16
項商品後,美國總統特朗普亦隨即宣布,因應中國國務院副總理劉鶴的要求,以及中國將於10
月1日慶祝成立70周年,同意將原先計劃在10月1日對2500億美元中國貨品關稅由
25%上調至30%的行動,延遲至10月15日實行,藉此向中方釋出善意。
  隔晚美股向好,道指六連漲,港股以全日最高位27283開市,高開217點,受累港交
所(00388)股價大幅走低,港股由升轉跌,恆指收報27087點,跌71點或
0﹒26%,主板成交767﹒74億元減少逾14%。
  滬深股市今早稍見高開,並持續至半日收市,午後保險及券商板塊錄得顯著升幅,助力滬綜
指全日升0﹒75%,報3031﹒24點,盤中高見3033﹒47點,續刷新7月初以來新
高。明日(13日)是內地中秋假期,A股休市,假期前最後交易日,兩市全日成交5374億
元人民幣,按日成交大減16﹒4%。

*倫港聯姻英政府或落閘,大行看淡花旗降評級籲沽*

  港交所昨日收市後突然向倫敦證券交易所「求婚」,計劃以逾兩成溢價併購倫交所,涉約
296億英鎊(約2867億港元),可謂天價的世紀合併。但市場大多認為港交所今次只是一
廂情願,交易不太可能成事。
  首先,香港及英國目前都陷入各自的政治困局,特別是脫歐或打擊倫敦作為全球金融中心的
地位,港交所或會「買貴貨」。港交所總裁李小加也承認,在國際形勢充滿不確定性的情況下,
目前也許不是進行巨額跨境交易的最佳時機。
  目前最重要的還是英國方面的取態,英政府發言人表示,倫交所是英國金融體系中至關重要
的一部分,政府與監管機構將密切審視相關細節。但英國《每日電訊報》及《金融時報》皆引述
消息人士稱,由於擔心政治及監管障礙,倫敦交易所勢將拒絕港交所的收購建議。
  港交所過往的「情史」其實一般,於2012年6月以13﹒88億英鎊收購倫敦金屬交易
所(LME),但不單在內地設LME倉庫大計未見突破,LME去年度EBITDA更按年跌
10%,今年上半年LME的交易費亦按年縮水7%。
  花旗指出,港交所是次以22﹒9%溢價收購倫交所,相當於倫交所2019財年估值約
42倍市盈率,遠高於倫交所22倍的歷史平均值。但礙於交易或將面臨較高的監管,認為收購
的可能不大。該行將港交所投資評級降至「沽售」,並將目標價由285元,大削26﹒32%
至210元。 
  而美銀美林則認為,港交所出價不具有吸引力,較該行預期的收購價低,維持港交所「中性
」投資評級,維持目標價255元。
  港交所今甫開市已反覆下挫,收挫3﹒5%,報237﹒4元,為表現最差的藍籌。

*郭台銘下狠心退黨,富智康炒風起*

  寶島台灣下屆總統選舉陣容已見眉目,將呈三足鼎立之勢,民進黨繼續派出現屆總統蔡英文
參選,但藍營則鬧雙胞,令選情響起紅燈。盡管黨內高層均屬意鴻海前董事長、台灣首富郭台銘
參選,但半路殺出一個程咬金,高雄市長韓國瑜乘著民望,不顧黨內反對宣布參選攪局,結果其
以大比數勝出初選,代表黨內出戰。立場極偏親中的韓國瑜奪得「正統」地位,然而郭台銘不服
輸,最近與國民黨立委王金平及台北市長柯文哲交談甚密,盛傳郭將以獨立身份參選總統。
  郭韓兩位重量級人物同時參選,可想而知,藍營尚未和綠營開戰,自己便先打起來了,外界
預測雙方會分薄對方的票源,蔡英文則坐收漁人之利。國民黨高層對郭韓之爭感到憂心忡忡,以
威嚇、呼籲等方式勸退「庶出」的郭台銘,甚至於今天在台灣報章頭版刊登廣告,希望郭台銘能
三思而行。
  但沒想到郭台銘隨後直接發出聲明,不但宣布退黨,還批評國民黨中常委自私、迂腐,導致
雙方關係惡化,看來郭台銘宣布參選,只是時間的問題。
  受消息刺激,鴻海系港股富智康集團(02038)全日大漲14﹒6%,報1﹒18元,
同系鴻騰精密(06088)則軟0﹒3%。

  *編者按:本文只供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形
       式之申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出
       投資決定,如因相關建議招致損失,概與《經濟通》、編者及作者無涉。

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