《經濟通通訊社３０日專訊》富瑞發表研究報告指，中國信達（０１３５９）公布，南洋商
業銀行的收購，會於今日（３０日）交割，管理層召開電話會議，向投資者講解細節，主要的問
題包括，商譽的處理、收購後的潛在協同效應，收購帶來的資本影響。
管理層的回應，南洋商業銀行的收購中，商譽確認２８０億港元，截至去年底，南洋商業銀
行的收購的淨資產值３７０億元，及其他無形資產。
管理層提到２００８年，招行（０３９６８）（滬：６０００３６）收購永隆銀行的案例，
當時商譽確認，接近市帳率３倍，到２００９年商譽減值的影響細。所以管理層不預期短期內，
南洋商業銀行有商譽減值。
對於收到後的協同效應，南洋商業銀行總資產規模是３０００億元，香港業務是２０００億
元，內地業務１０００億元，信達的發展機會來自南洋商業銀行上升的不良貸款的業務，同時，
可以發展更多的金融服務，以其資產管理業務及金融服務發展，信達期望可以維持有良好的客戶
。
另外，個人業務層面中，南洋商業銀行可以取得信達的高價值客戶。南洋商業銀行香港可以
取得信達香港的客戶及內地客戶，發展跨境業務。
對於收購後，對信達的資本影響，管理層指，６８０億元的收購，資本來源包括，信達香港
６５億港元，３９０億港元銀行貸款、２２５億港元來自母公司信達的注入。
管理屠又指，今次交易會令到公司的償債能力比率下跌，不過仍會高於監管要求。該行予信
達「買入」評級，目標價４﹒８元。（ｗｃ）
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