《基金評級》晨星優化評級對基金帶來的評級下調壓力較大 - etnet 經濟通|香港新聞財經資訊和生活平台

　　《經濟通通訊社１４日專訊》晨星近期宣布將優化Ｍｏｒｎｉｎｇｓｔａｒ　
Ａｎａｌｙｓｔ　Ｒａｔｉｎｇ（晨星基金研究評級），此優化評級將於１０月３１日生效。晨
星ＥＭＥＡ區及亞洲區基金研究副總監Ｍａｔｈｉｅｕ　Ｃａｑｕｉｎｅａｕ和晨星全球基金研
究總監Ｊｅｆｆｒｅｙ　Ｐｔａｋ於最新發表的報告中闡述了研究方法優化後對在亞洲及歐洲市
場銷售的基金帶來的影響。
　　為分析優化評級對基金帶來的潛在影響，該行將優化後的晨星基金研究評級方法論套用於原
先已獲得晨星基金研究評級之基金及ＥＴＦｓ，即套用新方法論去評估基金現有的三個支柱：管
理團隊（Ｐｅｏｐｌｅ）、投資程序（Ｐｒｏｃｅｓｓ）、基金公司（Ｐａｒｅｎｔ）。
　　研究顯示，大約三分之一的基金及ＥＴＦ的評級將改變；許多基金評級出現變化的原因為，
優化評級研究方法將基金各股份級別的費用率差異納入評估。至於Ｃｌｅａｎ　Ｓｈａｒｅ
Ｃｌａｓｓ，即沒有分銷回佣的股份級別，其評級沒太大改變。
　　評級獲下調，與評級獲調升的比例約為２：１。
　　獲得「金」、「銀」或「銅」評級的主動型基金比例下降。
　　獲得「金」、「銀」或「銅」評級的指數基金比例上升。
　　大多數基金評級出現一個級距的變化，包含目前獲得「銅」（５２％基金出現變化）、「銀
」（３０％）和「中性」（１３％）評級的基金。
　　在多股份級別的基金中，大約８０％基金的股份級別最多會有兩種不同的評級。
　　Ｃｌｅａｎ　Ｓｈａｒｅ　Ｃｌａｓｓ獲得「金」、「銀」或「銅」評級的比例大致維持不
變；然而，含分銷費和管理費分成的基金股份級別，其評級大幅轉向「中性」及「負面」。
　　在費用率方面，獲得「高」及「較高」評級的基金股份級別僅約２０％及４２％，只有這些
基金能獲得晨星基金研究評級，目前約有三分之二的基金股份級別獲得這兩個評級。（ｈｏ）

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