《退休無憂》施羅德：退休前後的投資部署

　　《環富通基金頻道１２日專訊》施羅德（香港）機構業務主管李世賢發表道，香港政府早前
宣布推出終身年金計劃，為長者提供多一項理財選擇，協助他們在退休後能夠收取固定收入。由
此可見，政府對港人退休後的理財需求十分重視。根據日本厚生勞動省２０１６年的研究報告，
香港的人均壽命屬全世界最長：女性達至８７﹒３２歲，男性則達至８１﹒２４歲。而香港政府
統計處的資料顯示，兩者均較３０年前增長了約８年。壽命延長表示退休生活亦相對延長；根據
以上的數據推算，現時的年青人若希望在６０歲退休，他們的退休生活可長達２５年或以上。因
此，盡早計劃退休生活和長遠收入來源，以及累積足夠退休儲蓄是每名港人需積極面對的事項。
　　該行的分析指出，若將退休年齡稍微押後，固定存下部分薪金並進行長線投資，加上現有的
強制性退休投資計劃（如強積金），投資者便有機會實現充裕的退休生活。事實上，強積金對港
人日後的退休生活十分重要。若妥善處理，強積金將會是其中一項退休後的重要資金來源。因此
，成員應定期檢視他們的強積金戶口，並留意當局推出的新資訊及政策，有需要時作出適合的調
整。
　　政府特別為強積金成員設計的預設投資策略（ＤＩＳ）已於四月推出。現時，未有設定投資
指示並有意按ＤＩＳ進行投資的積金成員無須採取任何行動，就會正式落入ＤＩＳ投資類別。而
其他所有成員亦可以根據自己的需要，主動選擇採用此投資策略。該行認為，ＤＩＳ是一個讓強
積金成員重新檢視退休計劃的大好時機。加上ＤＩＳ所設有的「參考投資組合」能讓成員直接比
較不同基金供應商在劃一基數下的投資回報，令退休投資更容易管理。
　　市場上，除了大眾較為熟悉的全被動式和傳統主動式基金外，還有一項嶄新主動式方案
「ＡｄｖａｎｃｅｄＢｅｔａ」策略。

＊甚麼是「Ａｄｖａｎｃｅｄ　Ｂｅｔａ」＊

　　「Ａｄｖａｎｃｅｄ　Ｂｅｔａ」策略是一項基於ＤＩＳ「參考投資組合」的指數增強型策
略。這策略由專業基金經理制訂系統模式，利用量化分析，挑選具有特定優質條件的股票和債券
，從而得出投資建議；而基金經理則會作出最終的投資決定，以及定期完善系統，致力取得高於
參考基準的回報。
　　「Ａｄｖａｎｃｅｄ　Ｂｅｔａ」策略一般並不預期持有參考基準內的所有成分股，或一直
保持相同的資產配置。此舉降低了密切追蹤參考基準內所有成分股所帶來的潛在成本，正好配合
ＤＩＳ對低成本的要求。
　　另外，「Ａｄｖａｎｃｅｄ　Ｂｅｔａ」策略設有追蹤誤差以控制投資的波動幅度。以施羅
德為強積金營運商所提供的「ＤＩＳ」為例，就用了「Ａｄｖａｎｃｅｄ　Ｂｅｔａ」策略，能
使誤差的上下限波幅設定為１％至１﹒５％，以調控風險，希望為退休投資獲得高於基準的回報
。施羅德的「Ａｄｖａｎｃｅｄ　Ｂｅｔａ」投資策略可為無閒處理強積金的成員提供多一個選
擇。

＊長者的收入保障有待改善＊

　　香港中文大學賽馬會老年學研究所的《香港長者生活關注指數２０１５》顯示，長者的收入
保障是有待改善的一環。《施羅德２０１６年環球投資者研究》亦發現，港人認為自己的退休生
活會長達約２２年，而他們預計自己的退休入息主要來自儲蓄、個人退休金，以及公司退休金。
因此，ＤＩＳ和「Ａｄｖａｎｃｅｄ　Ｂｅｔａ」的出現正正為投資者提供實惠及長遠的另類投
資方案。港人應把握機會，認真處理其退休投資計劃。若想退休後能夠享有充裕的生活，在選擇
強積金或其他退休投資計劃時應定下實際目標，及清楚了解方案能否滿足自己退休後的需要。
（ｈｏ）