《積金人語》近期積金界有不少新消息，其中積金局正檢討強積金供款上下限規定，建議有
關入息上限或增加至４﹒８萬元，意味每月供款上限或由現時的１５００元，增至約２４００元
，有關建議將於今年七月將向政府提交報告。
回想實施強積金計劃至今，反對聲音及質疑不絕，很多成員覺得每月數百至千多元供款的成
效不大，或認為供款應更有好的投資選擇。那作為退休支柱之一的強積金，到底有何優勢可言
呢？
＊基金選擇多元化＊
強積金計劃有逾４００隻不同類型的基金，提供相當多元化的投資選擇。成員可按個人風險
承受能力，透過基金投資不同地區、行業市場及資產類別，尋找更好的投資機遇之餘，更可分散
地區性風險。以股票基金為例，成員可透過基金涉足香港以外的市場，如歐洲、北美洲及亞洲等
，有效分散地區性風險和捕捉不同地區的機遇。比起投資單一股票，一般投資者礙於門檻、監管
及其他技術性問題，很多時只能遊走於「本土市場」（Ｈｏｍｅ ｍａｒｋｅｔ），變相限制了
投資的多元化。
另一方面，股市向來波動性較強，然而強積金基金是投資一籃子股票，整體的波動性會較投
資單一股票為低，專業的基金經理亦會審慎選股及管理，以平衡回報與風險。
至於對於很多不諳投資，或是可承受風險能力較低的成員，他們「投資」是高風險之事，分
分鐘會蝕掉「老本」。不過，由強積金實施至２０１８年２月，其年率化回報為４﹒９％，表現
最好的股票基金更有５﹒５％，即使是最低回報的強積金保守基金也有０﹒７％，沒有一個類別
的年率化回報見紅。
＊長線穩健增值資產＊
不過，這同時亦帶出現一個問題，就是選擇合適基金的重要性。正因為不同類別的基金的回
報高低差別頗大，假如成員過於保守或純粹因不懂投資，而將供款全配置於低風險的基金類別，
其長遠回報會遠低於通脹率，更遑論為資產增值。幸而強積金也有照顧到一眾沒有太多時間管理
或對投資不太熟悉的成員，例如目標日期基金及預設投資策略（ＤＩＳ），會按成員的年齡而自
動調節資產比重，令投資風險由高慢慢降低。
＊規管嚴格收費透明＊
此外，強積金投資受到嚴格規管，收費透明度高，雖然強積金計劃中有些基金與零售基金性
質相同，但兩者在規管框架、營運模式、投資目標及收費方面不盡相同。就收費而言，強積金及
零售基金均會收取以管理資產計算的費用，但後者多設有首次認購費和贖回費，強積金基金則沒
有這些費用。
強積金是專為退休而設的投資儲備計劃，成員應相信其成效，並積極管理以爭取理想回報。
當然，作為退休支柱之一的強積金，並非唯一、或所謂最好的退休方案，成員需要加上不同儲備
及其他投資，方能完善整個退休保障。《富達國際香港退休金業務總監 陸劍平》
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