摩根士丹利發表報告指，今年至今三大油企股價回報２５％，跑贏ＭＳＣＩ中國指數２０個百分點，由於油價持續上升，及油股有上游業務，料三大油股仍有上升空間。
大摩指，首選中石油（００８５７）（滬：６０１８５７），過去兩年中石油股價於冬天有溢價，夏天則有折讓，夏天投資中石油風險回報較吸引，而高油價亦令中石油自由現金流收益更為吸引，因中石油ＥＢＩＴＤＡ較全球同業對油價更為敏感。
另外，大摩表示，中海油（００８８３）股價與油價掛勾，今年生產與去年持平，相信明年才可以開始增長，相信中海油增長溢價未必於今年反映，但繼續予中海油「增持」投資評級，因本土油田有龐大儲備，以及海外投資機會增加。
另外，大摩又指，中石化（００３８６）（滬：６０００２８）今年至今股價升４０％，全球油股中表現最好，相信股價仍有上升空間，因中石化基本因素健康，如果油價達每桶７３美元
，今年中石化盈利可望升６１％，股息率料達７﹒７％，當中假設今年派息比率７５％，目前中石化估值較同業仍屬吸引。
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《經濟通通訊社１８日專訊》
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