《盤後部署》關注環球貨幣政策取向，恒指會下試２５８００

　　隔晚（２１日）美股回升，惟ＡＤＲ及夜期均要走低。港股今日回軟，午後一度挫近３００點，失守二萬六關口，收市仍跌逾２００點，惟二萬六失而復得。
　　恒指今早輕微高開２點，隨後升幅最多擴大至１８點，見２６２８８，已是全日最高位。隨後反覆回落，午後在本地地產股跌幅擴大拖累下，一度挫２９３點，報２５９７７，失守二萬六關口，最終恒指收報２６０４８，跌２２１點或跌０﹒８４％，主板成交７８４﹒０５億元，較上日增加４﹒４％。國企指數報１０１２２點，跌５４點或０﹒５３％。
　　Ａ股普遍上升，滬綜指收報２８８３，升０﹒１１％；深成指報９３５０，升０﹒３％；兩市成交４４０２億元人民幣，按日輕微減少３％。

＊觀望鮑威爾全球央行年會言論，中美下月會面與否短期或有結果＊

　　美國聯儲局隔晚發表的７月議息會議紀錄顯示，今次減息不應被視為開啟新一輪減息周期，只能看作貨幣政策一次「中期調整」。不過，據彭博的利率期貨顯示，下月減息０﹒２５厘的機會仍達９０％，１０月再減息０﹒２５厘的機會為近６７％。
　　安聯首席顧問埃爾安埃利安估計，聯儲局主席鮑威爾或在本港時間明日（２３日）凌晨舉行的傑克遜霍爾全球央行年會上，試圖重新定義「寬鬆政策」的市場預期。有分析認為，當聯儲局宣布減息後，美國國債孳息率會大幅下挫，並會出現孳息倒掛，暗示未來一至兩年內，經濟可能出現衰退。
　　另一邊廂，中美兩國談判代表上周通了電話，美方代表一再表示，雙方則在未年一周或１０日內再通電話。目前「死線」臨近，不排除短期內會有消息。美方早前表示，如果電話談判進展良好，中方下月將會到方美國進行面對面磋商。美國總統特朗普最新稱，自己是被選中對付中國的人，又指美國正在打一場勝仗，美國可能會與中國達成貿易協議。不過，中方態度依然強硬，商務部新聞發言人高峰在例行新聞發布會上表示，如果美方實施新的加徵關稅措施，中方將不得不採取相應反制措施。而他亦同時透露，雙方經貿團隊自上次通話後，一直保持溝通。

＊估計恒指已喘定，惟兩萬六支持不大＊

　　除了本港政局仍未明朗之外，市場亦觀望明日鮑威爾的言論。聯儲局上月議息會議記錄顯示，上次減息不應被視為啟動新一輪減息周期，已經拖累本港地產股今日跌勢再度加大。即使鮑威爾明日的言論預示美國將繼續推進減息與否，也不利股市表現。因為一旦啟動減息周期，即預示經濟欠佳，市場或憂慮經濟衰退快將出現；若再次確認不啟動減息周期，則會與市場期望有落差，成兩敗俱傷局面。
　　雖然今日恒指回吐約２００點，惟從技術分析指標看，ＭＡＣＤ繼日前（２０日）出現熊牛買入訊號後，今日的牛差距繼續擴大，屬利好訊號；而保歷加通道的底部持續回升，意味下跌空間減少。不過，通道頂部與中軸同時逐步下移，亦反映價位易跌難升。總括而言，恒指的下行壓力減弱，相信短期不需下試日前２４８９９的低位，惟同時亦未見上升動力。今日恒指一度失守兩萬六，而目前僅較此關口高出不足５０點，相信兩萬六的支持力度不大，不排除會回試２５８００水平。
《經濟通通訊社２２日專訊》