巴克萊資本發表研究報告，指歐舒丹（００９７３）２０１３年度業績較該行預測低６％，同時亦較市場預期低７％，主要由於營運利潤率較預期差，故巴克萊削減其２０１４年及１５年的盈利預測分別７％及８％，惟相信集團長遠仍長空間，目前估值合理，故上調目標價３％，至２１﹒５６元。
報告指，歐舒丹業績唯一亮點為集團提高派息比率至３５％，但毛利率較預期低，營運開支亦高於預期，令年內營運利潤率按年下跌１﹒５個百分點，至１５﹒２％，該行預期明年度集團營運利潤率會再下跌０﹒２個百分點，主要由於開店的投資及外匯損失。該行又預期，宏觀經濟未有顯著復甦時，集團２０１４年度首季同店銷售將只會與去年相若，全年純利上升１１﹒９％
。
不過，巴克萊看好集團長遠發展，認為開店擴業務及同店銷售持續增長，將可令集團
２０１３－１５年的複合年增長率（ＣＡＧＲ）約１２﹒９％，惟目前股價已充份反映，估值合理。該行表示，雖然集團長遠業務可以有增長，但２０１４年度如果宏觀經濟未見復元，以及歐元及日圓匯價對其不利，集團將面對壓力。該行較看好新秀麗（０１９１０），另維持歐舒丹
「中性」評級。
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《經濟通通訊社１８日專訊》
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