麥格理發表研究報告,將瑞安房地產(00272)的目標價由2﹒62元下調至1﹒93元,投資評級維持「遜於大市」。
該行將公司資產淨值(NAV)評估,下調29%至每股3﹒4元,以反映供股及盈利預測下調的因素。該行指,雖然公司的物業銷售理想,今年首5月錄銷售額55億元人民幣(惟去年部分銷售延遲入帳),但現階段仍不是「撈底」的時機,因公司過去幾年行政決策差,同時未來3年現金流緊絀。
麥格理將公司2013/14/15年的盈利預測分別下調37%/16%/3%,以反映入帳遲緩、利潤率停滯及利息成本上升的因素。
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《經濟通通訊社2日專訊》
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