大和總研發表報告指,招行(03968)
(滬:600016)上半年盈利強勁,因費用收入更高及淨利息收益率有抗跌力,理財產品風險下降,落實供股後,可剔除沽壓。
不過,大和指,調高招行2013至2015年撥備預測,但調低今年起三年盈利預測
19%。大和予其目標價由18﹒5元,降至17﹒25元,維持「優於大市」評級,未來需要增加撥備。
報告指,招行按半年比較,費用收入增長強勁,達42%,於第二季按季升19%,淨利息收益率2﹒89%,按半年減少6點子,按季比較第二季跌8點子,收窄幅度較預期溫和。
另外,非標準理財產品比重降至整體25%,第一季為36%,符合監管要求。而貸款減損比率第二季只為2﹒17%,行內最低。大和料招行供股後,核心資本充足比率及總資本比率調升1﹒5%。
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《經濟通通訊社19日專訊》
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