摩根大通發表報告指,民生銀行(01988)
(滬:600016)上半賺229億元人民幣,按年升20%,表現好過預期,主要由於費用收入增長更高,及經營開支減少。不過摩通仍維持該股「減持」評級,因逾期貸款及特別關注貸款加快上升,反映資產質素有可能惡化;淨息差持續收窄;更高的監管及同業業務流動性風險,再加上資本水平疲弱,維持其H股目標價8元。
報告指,按半年比較新增逾期貸款大升102%,反映資產質素有壓力,另外,同業資產按半年升2%,同業負債按半年跌10%,不過反映同業負債有更短年期,同業資產流轉加快,令流動資金管理更具有挑戰。
由於有回購協議的金融資產,以及抵押票據與信託受益人資產,分別佔同業資產及總資產的65%及13%,帶來監管方面風險,仍值得市場關注。雖然一級資本比率第二季較第一季升6點子,至7﹒87%,但仍屬內銀中最低,反映有資本壓力。
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《經濟通通訊社29日專訊》
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