大和總研發表研究報告指，將中交建（０１８００）
（滬：６０１８００）投資評級由「優於大市」降至「持有」，但微升Ｈ股目標價，由６﹒６元上調至６﹒６４元，預期未來目標價上行空間有限。
該行今周與中交建管理層會面，集團現時仍然集中於低毛利率的道路和橋樑建築業務，難以即時增加鐵路、公路和物業建造等高毛利率業務。
中交建核心業務，包括收費公路、橋樑、港口及市政建造，佔上半年收入７９％。該行認為此行業在２０１３至２０１５年前景有限，因此下調中交建全年新簽銷售合約增長預測，由原先按年上升９％減至７％，較去年按年上升１２％有所放緩。並削其２０１３－２０１５年收入預測１－２％。
該行預期，中交建會增加高毛利率（１０％－４０％）業務，與同行中國鐵建
（０１１８６）和中國中鐵（００３９０）同步。不過，該行相信中交建在未來半年至一年內，難見重大改善。因為，現時鐵路市場被中國鐵建及中國中鐵壟斷，兩者市佔率合共逾９５％。
報告指出，中交建今年淨盈利增長為１０－１３％，高過其收入增長。但該行考慮到現時業務組合，認為難以達成目標。因為，該行預期２０１３－２０１５年期間，其低毛利率基建項目，增長速度會持續快過其他業務。預期今年每股盈利預測按年增長４％，２０１２－２０１５年複合年均增長率６％。
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《經濟通通訊社２１日專訊》
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