摩根士丹利發表研究報告指,龍源電力(00916)10月份錄得強勁風電量,預期近期內風力電費措施不會有大轉變,加上會持續受惠於中央再新能源政策。
因此,大摩重申其「增持」投資評級,但由於現時已在該行目標價交易,預期股價短期內上行空間有限。
報告提及,龍源電力10月份風電量錄得按年增長27%,高過產能增長18﹒5%。受
9月高基數影響,10月總發電量按月僅上升15﹒9%,創近年低位。累計首三季,總發電量按年增長33﹒7%,達致全年目標82%。該行不甚擔心其9月增長速度減慢至54%,因為僅受累於去年高基數影響。
該行與發改會溝通後,認為短期內風力電費措施不會有大轉變。該行估計目前風電電費及補貼政策為,當局只會在風電使用率達2000小時以下,保持現有電費,若超過有關使用量減少補貼。
現時假定發電2100小時的風力站,收取每兆瓦時510元(人民幣.下同)的電費及每兆瓦時7﹒7元的建築成本,內部投資回報率為15﹒6%。若果超過2000小時後,每兆瓦時電費減少每兆瓦時150元,內部投資回報率則會減至14﹒8%,新措施或只在新風力站實施。
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《經濟通通訊社6日專訊》
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