距離三中全會舉行日期僅餘兩天，環保、新能源相關板塊輪流見炒作，自９月中起形成上升軌，愈升愈有，主要憧憬本周末（９日）有利好政策出台。事實上，風電行業近年發展迅速，全賴有關政策扶持；惟風電併網速度未能追上裝機容量增長，造成嚴重的棄風限電問題。２０１２年全國約有２００億千瓦時的風電被限，棄風損失達１００億元（人民幣．下同）以上，風電機組平均利用小時數大幅下降，直接影響風電企業收入和利潤。
根據早前訂下的《風電發展「十二五」規劃》，中央擬於２０１５年將投入運行的風電併網裝機容量增至１億千瓦，年發電量達到１９００億千瓦時。截至２０１２年底，風電併網裝機容量為６０８３萬千瓦，發電量１００４億千瓦時，未來尚有增長空間。國家電網早前召開促進風電消納專題會議，將通過加快電網建設、加強風電優先調度等措施，擴大風電消納市場。同時，國家能源局制定的《促進風電產業健康發展若干意見》，早前亦已上報至國務院，有望在今年內發放，有助刺激行業的整體復甦。
＊本季旺季業績可期待＊
龍源電力（００９１６）為內地風電行業龍頭，截至今年９月底止，控股風電裝機容量達
１０６６０﹒８兆瓦，佔其總裝機容量逾八成。今年首三季完成發電量２４７４萬兆瓦時，同比增長１９﹒２％，其中，風電發電量增長３４﹒６％至１５８６萬兆瓦時。期內收入
１４１﹒０８億元，同比增長１２﹒５％，純利增長１３﹒６％至１９﹒５２億元。單計第三季
，風電發電量增長４２﹒４％至４７７萬兆瓦時，純利更大增近九成至４﹒８８億元，以第三季一般為行業淡季，集團的表現不俗，第四季旺季的業績更值得期待。集團日前公布１０月份完成發電量２７９﹒９萬兆瓦時，同比增長１７﹒７％，其中風電增長２７％。
＊行業整合利龍頭企業＊
集團本月初與同系國電山東，以及國電貴州成立四間合營企業，從事風電場的投資及風電機組的組裝。集團將出資１﹒６８億元，佔四間合營企業總註冊資本的５０％，有助集團進一度擴大風電業務規模。畢竟行業資金需求較高，回本期亦較長，集團於今年上半年，已完成私募債、短期融資券、理財融資等低成本資金引入工作，融資成本不斷下降，淨債務負債率微降至
５８﹒８％，有利業務擴張。值得一提，部分中小型風電企業已於棄風限電時期遭自動淘汰，未來行業門檻逐步提高，以集團的龍頭地位，相信較能受惠於行業未來發展。
＊候低至９元水平吸納＊
走勢上，９月１２日呈「曙光初現」後形成上升軌，以一浪高於一浪形態上升，各主要平均線呈順向排列屬利好，惟目前於９﹒５元（港元，下同）見明顯阻力，ＳＴＣ％Ｋ線回落至％Ｄ線水平，可候低於９元水平吸納，上望９﹒９元，不跌穿８﹒５５元可續持有。
《金利豐證券研究部執行董事 黃德几》（筆者為證監會持牌人士）
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