２０１４年第三季油價呈先高後低走勢，紐約油價於６月中曾高見每桶１０７美元，主要受地緣政治局勢緊張以及美國駕駛高峰帶動原油需求，但油價於近兩個月持續下滑，１０月期油於更跌穿每桶９４美元，基本因素對油價持續構成影響。
＊頁岩油技術開發影響深＊
供應方面，２０１３年全球石油供應為每日９０００萬桶，ＥＩＡ預測１４年全球石油及其他液體燃料供應增長１５０萬桶，１５年增長１２０萬桶。如以國家區分，首三大石油供應國分別為美國、沙地阿拉伯及俄羅斯。細看之下，供應增長來源主要來自非ＯＰＥＣ國家，今年非
ＯＰＥＣ國家石油供應增長達１７０萬桶，明年增長１００萬桶，增長主要來自美國。近年美國原油產量顯著上升，主要由於對頁岩油開發技術取得突破，至２０１８年，美國石油產量將由現時每日８００萬桶持續上升至逼近１０００萬桶，其中頁岩油佔比近半，可見頁岩油技術開發對美國石油供應影響重大。
＊短期油價難升破９６美元＊
需求方面，全球首三大石油需求國分別為美國、中國及日本，據ＥＩＡ預測，２０１４年全球石油消耗增長１１０萬桶，低於供應增長。石油需求增長動力來自非ＯＥＣＤ國家，過去１０年，非ＯＥＣＤ成員國石油消耗增長了４０％，而ＯＥＣＤ成員國需求反而有所下跌，因此發展中國家對石油需求增長起了重要作用。然而，ＩＭＦ於７月分別下調了今明兩年新興及發展中國家ＧＤＰ增長０﹒２及０﹒１個百分點至４﹒６％及５﹒２％，其中中國增長持續減速，料１５年經濟增長放慢至７﹒１％。除非發展中國家對石油需求大幅上升，否則未來數年並不會出現石油供不應求的情況，加上美國駕駛旺季快將結束，更不利油價短線發展，料油價短線難以升破
９６美元。《敦沛金融市場分析部高級分析員 鄒貴成》
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