野村證券發表研究報告指，中石化（００３８６）
（滬：６０００２８）於今年首九個月優於大市，主要受惠於下游提煉及化工產品表現好，期內純利按年升８％，同時第三季純利按季跌２９％。
另外，成本效益增益及更多有紀律的資金配置，加上中國油價調控設限低於４０美元不降價
，有助中石化較全球同業增加提煉毛利率。
年初至今的提煉毛利率優於預期，故野村提升中石化２０１６年盈利預測，同時將Ｈ目標價由６﹒７元升至６﹒８元。
今年首九個月，中石化自由現金流為８７０億元人民幣，相等於期內７％收入。該行相信，中石化智繼續集中於自由現金流收益率及資本回報率。
野村指油價反彈令全球的汽油和柴油庫存過高，會削弱中石化下游提煉的盈利能力及銷售量增長。該行亦留意到中石化的上游勘探及開發表現惡化，輕微的油價反彈不足以扭轉整體本地原油生產下跌。
野村表示維持予中石化「買入」評級。但較看好中石油（００８５７）
（滬：６０１８５７）及中海油（００８８３），Ｈ目標價分別為８﹒８元及１２﹒５元，並均予「買入」評級。
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《經濟通通訊社２８日專訊》
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