摩根士丹利發表研究報告表示,預期中銀香港(02388)未來三年撥備前營業利潤複合年均增長率達20%,受惠貸款的強勁增長及淨息差擴張,並指基於強勁的增長,中銀香港將可由股息收益率(Yield)股份,過渡至增長型股份,該行將中銀香港目標價由38元,大幅上調至46元,並予「增持」評級。
該行指,中銀香港淨息差水平或好於該行預測,預計淨息差由2016年的1﹒2%,上升至2018年的1﹒5%,相信基本因素改善可令淨息差增幅大於預期。上海銀行同業拆息
(SHIBOR)大幅上升,增加以人民幣計價的淨息差,而美國利率過去數年亦上升。雖然香港銀行同業拆息(HIBOR)滯後於倫敦銀行同業拆息(LIBOR),但相較2015及
2016年仍有上升,這將意味著資產回報提升。而融資成本則維持大致平穩,該行將中銀香港
2017及2018年淨息差預測,分別上調至1﹒5%及1﹒6%。
該行又指,中銀香港拓展「一帶一路」,目標貸款增長逾10%,預期強勁的貸款增長及淨息差改善,將可帶動中銀香港2016至2019年淨利息收入複合年增長20%。
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《經濟通通訊社26日專訊》
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