本年度「新股凍資王」閱文控股（００７７２）昨日截止認購，「一股難求」的情況下，不少投資者將焦點放到今日開始招股的電競設備商－雷蛇控股（０１３３７）。
長和系主席李嘉誠是雷蛇股東之一，早前透過私人投資旗艦維港投資斥２５００萬元入股。雖然受惠於「超人效應」，但雷蛇及閱文的招股時間相近，市場預料雷蛇的認購反應將會受到影響。
《經濟通通訊社》邀請鼎成證券投資策略總監熊麗萍接受訪問，為讀者分析雷蛇控股的投資策略。
記者：預計雷蛇的招股反應如何？
熊麗萍：按目前投資氣氛，估計雷蛇的招股定價很大機會接近上限，但相信雷蛇的招股反應不及閱文，最主要是資金因素，閱文招股的時間凍結很多資金，而雷蛇開始招股的時候，資金回籠不及。但如果兩家公司作出比較，一般投資者對騰訊分拆的閱文及大股東的認識較多，而業務亦相對簡單，不過他們對營運版權業務的仍需時了解。但是，對雷蛇的業務較為熟悉，主要是遊戲玩家，他們對品牌及產品的認識較多。因此兩家公司招股，即使無資金因素，一般投資者對閱文的認購興趣大於雷蛇。
記者：你認為基石投資者，會否成為吸引認購的原因？
熊麗萍：雷蛇有「星級投資者」，除了李嘉誠外，還有新加坡政府投資公司（ＧＩＣ）、印度首富等，也會增加大家的投資信心及認購興趣，但要了解到基石投資者的主要投資目的，可能與一般投資者不同。雷蛇目前仍虧損，基石投資者可能是長線投資，可能需要時間才知道公司會否有盈利。
記者：投資者應大額認購嗎？
熊麗萍：認為不要大額認購，因為雷蛇的招股反應未必像閱文般熱烈，加上兩家公司的招股時間接近令資金重疊，理論上雷蛇的認購不會「好爆」。雖然雷蛇也不容易獲分配，但抽中的機會較大，如果用大額申請，可能獲分配的股份數量與預期不同，因此建議投資者以中額或小額認購。
記者：你估計首日掛牌股價上升多少？
熊麗萍：目前市場對於電競及電玩的概念很強，加上早前政府的《施政報告》表明推動電競的發展，所以在概念加上基石投資者有一定的吸引力，帶動股價上升。而雷蛇是國際性公司，當中美國市場佔很大比例，將來加大發展內地及香港市場，加上公司擁有品牌，所以估計首日掛牌股價上升３０％不困難。不過，雷蛇的增長潛力來自軟件及服務，該業務的收入及盈利仍然貢獻較少，而軟件開發仍需時間產生盈利，所以長遠可能是增長來源，但看不到未來兩年有明顯收益。我估計雷蛇最快於２０１９年才有機會盈利，加上行業競爭大，因此傾向短線投資策略。
記者：如果抽不到ＩＰＯ，應否上市後「入貨」？
熊麗萍：建議投資者不要太急於制定上市後策略，要「睇定少少」招股反應及上市後表現才決定，因為雷蛇及閱文重疊招股，未知屆時的供求關係影響股價的程度。
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《經濟通通訊社記者伍嘉儀１日報道》
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