去年初開始,港元跟隨美元對一眾非美貨幣轉弱,尤其是對人民幣。以全球來說,人民幣轉強下香港股市以至經濟得益最大,當中出口及旅遊業最受惠。現階段港元弱分為兩個層面,第一個層面是跟美元同步兌非美貨幣轉弱,對香港絕對是利多於弊;第二個層面是港元兌美元更弱,這便要小心理解弱的原因。
基於港元跟美元同步轉弱,有統計數據得出,全球基金經理最看好的股票市場,原來就是香港。所以,美元繼續貶值的話,那麼港股便會繼續升值。其實不單只若港股受惠,連帶新興市場也同樣受惠,因為當地貨幣亦因美元下跌而升值,吸引資金流入有利當地經濟及股匯市場。
*美元大勢己去港股勢如虹*
個人認為,現在金融市場最關鍵的是美元去向,因為金股匯均會以美元走勢為焦點。若一旦美元突然間轉勢的話,那麼金股匯市場肯定跌到攤攤腰。但我分析美元已大勢已去,甚至去到岌岌可危地步。原因是大家有目共睹,美元在眾多利好消息的情況下仍下跌,現在好消息已經出盡
,而未來壞消息抬頭的時候,便是美元下一輪跌浪展開的時候。美匯指數大方向正逼向85水平
,恒生指數大方向則向36000-40000邁進,當然久不久會出現調整,因有健康調整才可走更遠的路。
*大量資金湧入港拆息回落*
另一方面,港股氣勢如虹導致資金大量湧入,而令香港息口繼續未能和美國同步,更令拆息回落。若樓市出現瘋牛的地步,估計香港政府很快便會出手,推出新的遏抑樓市措施。因為樓價再上的話會拉闊貧富懸殊差距,而且樓價上升帶動租金上升亦會對香港營商環境及低下階層百上加斤,人民幣上升更會帶動香港入口通脹上升,令部分港人怨氣升溫,所以政府不得不多加關注樓市和人民幣升值後帶來的通帳及民生問題。
最後,要關注港元比美元更弱的情況,這方面要小心理解當中因由,若因美元和港元之間的息差問題,吸引長美元短港元的套息交易增加引致港元受壓的話,又或者是美元忽然轉強令資金流走的話,便不排除金管局像去年發行票據抽緊銀根把拆息夾上,對香港股樓皆不利。稍後我會分享日圓和日股今年會擺脫背馳而同步上升的分析,大家請密切留意。
《iBEST FINANCE高級副總裁 盧楚仁》
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