恒豐銀行發表點評稱，臨近春節，ＣＰＩ呈季節性走高是中國１
月ＣＰＩ環比大幅上漲的主要原因。分項來看，食品價格整體走高，環比上漲２﹒２，漲幅較前
值進一步擴大。除了受春節備年貨因素影響外，１月中旬以來全國性暴雪極寒天氣也是重要影響
因素。
ＰＰＩ環比增速回落，與１月官方ＰＭＩ分項指標中的主要原材料購進價格和出廠價格指數
的下滑相一致，主因生產資料環比大幅回落。儘管石油類價格對ＰＰＩ仍有支撐，但寒冷天氣及
節前季節性需求轉弱使得生產放緩，生產資料價格指數顯著轉弱拖累了ＰＰＩ增速。
綜合來看，ＣＰＩ和ＰＰＩ同比增速受去年高基數影響雙雙走弱，展望２月，受春節影響，
ＣＰＩ環比增速將繼續上升，同比增速在春節錯位因素的影響下有望突破２﹒５％（去年２月同
比基數為全年最低）；ＰＰＩ受春節停工，生產需求轉弱影響，環比和同比增速恐將繼續轉弱，
同比增速有跌破４％的可能。在全球主要央行近期頻頻展現鷹派姿態，而中國央行亦將防風險、
去槓桿作為主要目標的背景下，只要管好流動性閘口，整體來看，全年通脹壓力有限。
《經濟通通訊社９日專訊》
【你點睇】美眾院通過法案，香港駐美經貿辦恐遭關閉，你是否支持中方對此作出強烈反制？► 立即投票
