針對歐洲央行貨幣政策委員會會議，道富環球市場歐洲、中東及非洲宏觀策略主管Ｔｉｍｏｔｈｙ Ｇｒａｆ及道富環球投資管理主動型固定收益投資組合經理Ｂｒｅｎｄａｎ Ｌａｒｄｎｅｒ分享了他們的觀點。
Ｇｒａｆ表示，除利率前瞻性指引較為鴿派外，歐洲央行並未拉響警報和釋出太多令市場意外的消息。在此次會議前，市場已經預計歐洲央行將在今年的某個時段逐漸撤回量化寬鬆政策，而我們現在已經確定量化寬鬆政策將在１２月結束。
展望未來，歐洲央行制定中長期政策並非易事。目前經濟增長和通脹已經大幅改善，但仍需更多證據證明第一季增長放緩只是暫時的。就此而言，核心通脹率距離歐洲央行「低於但接近２％」的目標仍有較大距離。
Ｌａｒｄｎｅｒ表示，歐洲央行的消息有多重意義。他們決定在今年年底之前縮減資產購買計劃與其近期的聲明相得益彰。歐洲央行顯然願意忽略近期歐元區增長疲弱的數據，而將重點放在通脹前景上，而其上調今日發布的預測數據則表明，通脹前景有所改善。歐洲央行認為，這已經達到了終止量化寬鬆政策的標準。此外，歐洲央行希望儘早結束其資產購買計劃，以免購買計劃的調整被看作是出於政治考慮。針對部分關於結束資產購買計劃的鷹派言論，他們希望透過發布偏鴿的利率政策和歐洲央行到期債券再投資的觀點以作回應。歐洲央行保持利率不變，並擬至少維持現狀至２０１９年夏季，或表明首次加息不會出現在２０１９年９月前，這略晚於市場預期的時間。針對新政策，初期的市場反應將是歐元走弱和核心債券收益率下降。
《環富通基金頻道１５日專訊》
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