國務院常務會議部署進一步緩解小微企業融資難融資貴，支持銀行運用定向降準等貨幣政策工具，增強小微信貸供給能力。
聯訊證券董事總經理李奇霖發表報告稱，今年去槓桿的政策著力點是金融機構的資產端，為了迎合防風險的需要，需要一個相對寬鬆的貨幣環境，要防範債務融資短期化下債務頻繁到期可能促發的信用風險，防範信用風險預期強化引發金融機構產品贖回產生的流動性風險，流動性風險或會波及高等級融資主體。
報告又指，非標轉標意味著表外資產需要回表，進而需要消耗資本金和補繳存款準備金，因此需要通過降準釋放銀行的表內承接空間，相對弱勢的民營企業和小微企業更容易受到貨幣緊縮的衝擊，定向寬鬆也是為了緩解去槓桿過程中，對民營和小微企業不對稱的負面衝擊。
申萬宏源首席債券分析師孟祥娟表示，今年有降準必要，同時會輔之以定向政策，國務院常務會議的提法符合預期。債券、信貸和非標等都會陸續有政策出來，但目前仍是以融資小幅放量為主，實體融資成本預計仍將維持高位，目前遠談不上大放水，站在當前位置，維持看多利率債與高等級信用債。
《經濟通通訊社２１日專訊》
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