瑞銀集團發表研究報告表示,予華晨中國(01114)「買入」投資評級,目標價21元。
瑞銀相信短期內華晨中國於現有合資公司的股權不會改變,預料華晨中國與寶馬將會為EV生產設施成立新合資公司,並有不同的股權結構。特別是自iX3型號起只在中國生產,但於全球售賣,因此該行認為寶馬提升股權是合理的。瑞銀又說,出口並非合資公司的業務,但主要是外國伙伴的業務。
瑞銀指,如果成立新合營公司,基本上華晨中國將會增加利潤,應該看為正面,即使部分人擔心新產地建立負面先例,反映寶馬於現有瀋陽產地尋找更高持股的機會。
瑞銀指出,2022年開始,有內燃機的外資汽車生產公司的持股可能超過50%,因此該行認為現在洽談股權轉讓是時候過早,同時對合理價格難以有共識。同時,早前寶馬及華晨中國簽署協議,加深對新iX3型號生產的合作。該行認為,如果華晨中國在合資公司部分退出,將會對近日的協議構成矛盾。
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《經濟通通訊社13日專訊》
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