匯豐證券發表報告指，華潤電力（００８３６）上半年經常性利潤從去年的較低基數大幅上升，符合預期。而煤炭價格彈性和脆弱的使用率及電價前景，加上風能的快速擴張，煤電的恢復速度會較慢。匯證指，華潤電力是唯一評為「買入」的中資獨立電力生產商（ＩＰＰ），維持其評級，但目標價降３﹒４％至１７元。
匯證表示，華潤電力上半年的每單位燃料成本按年增加４﹒７％，因內地的煤炭價格較預期彈性，華潤電力料今年每單位的燃料成本按年上升２％，下半年成本會輕微下降，而金屬和採礦團隊料全年平均煤炭價格按年升３％。
另外，上網電價在去年７月上調，華潤電力的平均燃煤電價在上半年按年上升２﹒３％，但部分受市場電力銷售增長的影響抵銷，當中有１０％折扣。管理層預期，下半年的煤燃價格穩定，因市場電力銷售將增加５０－６０％，而折扣有所減少。另上半年華潤電力的煤電使用率按年升１％，匯證料中國電力消費增長減少，下半年使用率不太會增加。
在風能擴張方面，匯證指，華潤電力上半年增加７８２ＭＷ新風能，期望今年能達到其進取的１﹒５ＧＷ的目標。管理層表示，會在２０１９－２０２０年，每年引入１﹒５ＧＷ的風能，期望２０２５年前，可再生能源佔組合２５％。
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《經濟通通訊社１７日專訊》
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