大摩發表研究報告指,相信招行(03968)(滬:600036)可維持高於同業的股本回報率,加上零售客戶基礎龐大,在中美貿易衝突中將更具防禦力,將招行H股評級由「與大市同步」調升至「增持」,目標價由34﹒3港元升至36﹒2港元;A股目標價由30﹒5元人民幣升至31﹒5元人民幣。
大摩表示,招行的手機銀行及信用卡app的每月活躍用戶達5400萬人,是同業當中較高水平,該行亦提供多元化及全面的金融產品,可為高端及利潤較高的零售客戶提供更多投資選擇。
大摩又認為,招行的零售銀行業務收入比例高於同業,貸款組合中有一半來自零售客戶,零售方面的資產管理規模達6﹒6萬億元人民幣,將可更好應對中美貿易摩擦所帶來的負面影響。
另外,招行的撥備覆蓋比率達316%,高於同業的212%,股本回報率有潛力再升;而資本水平強勁,相信集資壓力較低。
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《經濟通通訊社20日專訊》
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