中金公司發表研究報告指,石藥(01093)第三季純利升33﹒8%,輕微低於市場預期,將集團今明兩年盈測下調4%及8%,目標價下調13%至24元,維持「買入」評級。
中金表示,石藥旗艦藥物的增長仍然強勁,惟原料藥如維生素C及抗生素銷售下降,跌幅分別為5﹒1%及30﹒2%,扭轉上半年的升幅。在價格走勢下,料原料藥銷售短期內仍會放慢。
至於毛利率則由60﹒6%升至67﹒8%,主要受惠於產品組合改善及直銷增加。集團未來推出的產品仍按計劃進行,當中12隻創新藥正處於研發的第二或第三階段,另外26隻基因藥及4隻美國ANDA藥物亦已登記。管理層目標今年研發開支12億至15億元。
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《經濟通通訊社20日專訊》
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