施羅德多元化資產基金經理Ｓｉｖａｒｉｓｈｉ Ｓｉｖａｋｕｍａｒ表示，在負息債券愈來愈普遍的環境下，黃金是否會再度成為主要的對沖選擇。
負息債券是一種不同尋常的狀況。這意味著投資者實際上需要為持有債券而向借款人支付利息，而在一般情況下，需要支付貸款利息的是借款人。
從理智的角度看，這對投資者並不合理；然而，據彭博巴克萊環球綜合指數顯示，負孳息的美元債券總量已於近期升至記錄高位１５﹒５萬億美元。與此同時，金價已升至６年高位１５５０美元。
市場對環球經濟健康狀況的憂慮持續升溫。經濟增長指標持續惡化，貿易衝突不斷升級，而各央行正在轉向寬鬆取態。
例如，聯儲局近期已實施減息。這表示美聯儲認為需要降低借貸成本以促使人們繼續消費，從而刺激經濟增長。
市場亦對潛在的經濟衰退作好準備。反映工業健康狀況的指標（如銅及石油）價格持續下跌。而投資者紛紛湧入具有避險性質的安全資產，如黃金及債券。
＊看好黃金的前景＊
安全資產的需求導致負息債券數量與金價一同上升。
對於理智的投資者而言，黃金本身不具吸引力，因為黃金根本不支付任利息。從黃金獲取回報的唯一途徑是透過金價上升。
但鑒於負息債券的快速增長，若投資者希望透過購買安全資產（如債券）獲取孳息回報，可供選擇的資產很快將會耗盡。在投資者尋求安全的艱難環境下，黃金（零孳息）愈來愈具吸引力。
鑒於黃金在廣泛的混合投資組合中具有安全資產的特點，該行看好黃金的前景。
《環富通基金頻道９日專訊》
【與拍賣官看藝術】常玉作品屢創天價，背後其實藏著跌宕起伏的人生► 即睇
