華泰宏觀：中國內需不振，衰退式順差仍在持續 - etnet 經濟通|香港新聞財經資訊和生活平台

　　海關總署周一公布，以美元計價９月出口同比下降３﹒２％，進口同比下降８﹒５％，其中出口降幅為七個月最大。
　　華泰宏觀團隊分析認為，從基本面來看，全球經濟下行和中美貿易摩擦是導致中國出口增速下行的兩大因素。中美貿易談判在波折中前行，不僅對中美兩國產生影響，也會拖累全球經濟增長，雖然最新一輪談判階段性向好，但中美博弈仍然是波折中前行，而且已加的關稅沒有降低，因此估計關稅對進出口貿易的影響可能已經實際產生。
　　從需求端的數據來看，全球貿易需求較差成為制約中國出口增長的重要因素。中國貿易差額主要取決於出口和進口回落的速度，如果全球經濟回落風險和貿易摩擦的風險更大，那麼可能會制約出口增速從而導致我國貿易順差收窄，如果中國內需不振，從而限制進口增速，並且回落幅度快於出口增速，那麼可能會導致「衰退式」順差。目前來看，衰退式順差仍在持續。
《經濟通通訊社１４日專訊》

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