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15/10/2019 11:20

《外資精點》大和升中國財險目標價12﹒7%,評級升至買入

  《經濟通通訊社15日專訊》大和發表研究報告指,中國財險(02328)的盈利能力已
經見底,預計公司的整體綜合比率(CoR)的結構將會好轉。該行將中國財險的目標價上調
12﹒7%,由原來的10﹒2元升至11﹒5元,評級由「優於大市」上調至「買入」。
  大和表示,中國銀保監會逐步加強監管,加上佣金率穩定,以及去年第三季的佣金上漲已全
部攤銷,又預料短期內當局不會進一步放寬車險的監管,相信公司的CoR下半年起將有改善。
同時又認為,集團層面的舉措將會增強競爭力,包括優化線上銷售及理賠,去中介化以加強直銷
渠道,以及推動政府業務及商業業務之間的交叉銷售,從而實現高於行業的保費收入增長及盈利
能力。
  該行指,由於對CoR的預期更為樂觀,因此將公司2019至2021年的淨利潤預測提
高2%至6%,並指看到良好的基本投資機會,將受到今年第三季業績的短期催化劑,及未來兩
年CoR持續改善的長期基本面所推動,並預料公司股本回報率由去年的11﹒3%升至今年的
13﹒3%(撇除一次性稅項影響),而2020及2021年分別為14﹒1%及14﹒6%
。(sk)
 
  *編者按:本文只供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之
       申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定
       ,如因相關建議招致損失,概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。

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