野村發表研究報告指，維達國際（０３３３１）的銷售強勢回歸，去年純利增長勝該行預期，而集團第４季毛利率繼續擴大，預期今年毛利率會變得穩定。野村將集團目標價上調１０﹒４％，由３０﹒９元升至３４﹒１元，維持「買入」評級。
＊今年盈測上調１０﹒７％＊
野村表示，除了電子商務的強勁增長外，隨著新冠肺炎影響逐漸減弱，留意到集團Ｂ２Ｂ和線下業務都有復甦跡象，上調維達銷售及毛利率預測，以反映人民幣升值和有利的組合變動抵銷了紙漿價格逐漸回升的因素，並將集團２０２１年及２０２２年度的淨利潤預測分別上調１０﹒７％及８﹒７％。
野村指，集團截至去年１２月底止年度純利約１８﹒７４億元，按年大升６４﹒７％，而去年第四季收益實現１２﹒７％的自然增長，毛利率按年增長１個百分點至３７％，下半年毛利率較上半年回軟，主要因為集團從１－５月間進行了最低限度的促銷，當時在封區導致的生產和物流正常化之後進行了進貨。
＊今年毛利率預測微升至３７﹒９％＊
野村預期，維達的利潤率將在今年保持相對彈性，預期原材料成本上升將會因集團在衛生紙領域的高端定位、電子滲透率、其女性護理產品在中國不斷增長、規模較細的同業的價格競爭減少以及集團有５至６個月的紙漿存貨等因素，令情況得到緩解。該行預料其２０２１財年的毛利率將小幅增長０﹒２個百分點至３７﹒９％。
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《經濟通通訊社２８日專訊》
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