評級機構標普表示，小米集團(01810)的經營壓力還將持續數個季度，原因在於影響生產的供應鏈問題；中國疫情封控和全球經濟低迷，導致需求下降；以及公司對電動汽車大規模投資。不過，長遠來看小米不斷增長的用戶基礎為其將互聯網服務變現奠定了良好基礎，從而支援對其評級(BBB-/正面)的正面展望。
標普調整了對小米的財務預測，目前認為該公司2022年的收入可能下滑1%-4%，而此前預測公司今年的收入將增長15%-18%，2021年增長33.5%。下修體現了疫情封控的影響和負面消費者信心。這些挑戰疊加零部件短缺，導致小米今年一季度的智慧手機出貨量按年萎縮19.8%。上述影響將會持續，可能會抑制2022年大部分時間的終端需求。
標普將小米2022年的智慧手機出貨量預估下調至1.6億至1.8億部，2021年則為1.9億部。此外，宏觀經濟增長放緩意味著小米很難在未來6-9個月擴大其互聯網服務收入。今年一季度此業務收入按年下降2.2%，儘管月度活躍用戶增長了4%。這一收縮可能會持續未來兩到三個季度。
標普又指，目前預測小米2022年的息稅及折舊攤銷前利潤(EBITDA)率將從7%-7.5%收窄至5.4%-5.9%，低於截至2022年3月31日的12個月內的6.7%，以及2021年的7.6%。儘管遭受短期衝擊，但小米應能在長期內保持自由經營性現金流淨流入和淨現金頭寸。考慮到用戶群達5.291億，該公司的互聯網服務具備較好的上升潛力，尤其是在外部壓力緩解後。
《經濟通通訊社23日專訊》
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