《經濟通通訊社記者彭麗芳２９日報道》和黃（０００１３）將於本周四（３１日）公布中
期業績，《經濟通通訊社》綜合五間投行預測，預計集團中期純利介乎２５１億元至
２８０﹒６５億元，按年升１﹒０２倍至１﹒２６倍，主要受惠於分拆港燈（０２６３８）帶來
逾百億元特殊收益，歐洲３業績彈出帶動盈利。
惟若撇除分拆港燈特殊收益，一眾券商均認為和黃核心盈利增速顯著放緩，介乎
１２８﹒６５億元至１３４億元，按年僅升７％至１２％（另見附表）。
＊瑞信料中期純利大漲一倍＊
電能（００００６）、長建（０１０３８）成績表上周出爐，受惠分拆港燈上市，上半年盈
利創歷史新高，和黃亦不例外。
瑞信估算，分拆港燈（０２６３８）料為和黃帶來１６０億元特殊收益。帶挈和黃中期純利
大漲１﹒０２倍至２５１億元。
另外，瑞信相信屈臣氏和地產及酒店將成為兩大業務增長動力，上半年ＥＢＩＴ分別上升
２４％及１５％，受惠歐洲零售市道改善及上海新項目合約銷售較高。而港口ＥＢＩＴ亦可提升
１２％，歐洲３業務亦有望現驚喜。
＊大摩：和黃核心盈利僅升８％，恐五年最慢＊
大摩預計和黃上半年純利可大升１﹒２６倍至近２８０億元。惟若撇除分拆港燈，該行直言
和黃核心盈利僅增８％至１３０億元，為２００９年以來最慢增長，因為出售屈臣氏及港燈股權
後，有關業務盈利貢獻減少。
該行預計，其港口及物業增長都會放緩，和電香港（００２１５）更錄負增長。和黃曾誇下
海口，冀２０１５年每股盈利，可較２０１１年翻倍。但遭大摩發報告潑冷水，認為難以達標。
＊摩通及美林：地產及酒店業務ＥＢＩＴ倒退＊
除大摩外，摩通及美林均預期和黃核心盈利大幅放緩至單位數增幅，分別按年僅升９％及
７％。主要因為內地物業銷售疲弱，兩行預測地產及酒店業務ＥＢＩＴ分別倒退２７％及２１％
。
不過，美林相信其他業務ＥＢＩＴ增長仍然不俗，下半年核心盈利增幅可重返雙位數，預測
全年核心盈利１２％。
當一眾券商大吹淡風，預告和黃核心盈利僅升單位數之際，長和系御用投行高盛卻唱反調，
料和黃上半年核心盈利按年升１２％達到１３４億元，為全行最牛，高盛剖析另見後篇。
【你點睇】美眾院通過法案，香港駐美經貿辦恐遭關閉，你是否支持中方對此作出強烈反制？► 立即投票
