《缸邊麗評》周一（２４日）恆指再跌逾千點，內地Ａ股亦急挫８﹒４％，港股連跌八個交
易天，全城氣氛變得有點沉靜。筆者當天卻接到英國Ｃｈａｎｎｅｌ ４電視新聞負責人來電，
就當天中港股市急跌作評論，並表示記者正在飛赴香港途中，令筆者即時感覺今次中港股市大跌
已備受外國傳媒的關注，要做現場訪問，而非平常以電話或錄像形式的訪問；正正反映今次股市
下跌，並非單是內地Ａ股及港股的事。
＊中港股市急挫牽動國際眼球＊
其實，目前全球市況波動是由市場憂慮內地經濟增長放緩所引發，抑或是美國加息陰影所導
致，並不容易分野；而當中亦包含政治及經濟因素。內地經濟受外貿疲弱及內需未如預期理想的
困擾，加上亞洲及其他新興市場國家貨幣已大幅貶值，人民幣持續高企，令國內競爭力及經濟更
受壓。人民幣貶值可望紓緩經濟增長放慢的速度，但是美國卻正處於「加息」軌道上，美國聯儲
局基本上亦已表明今年內會加息，目前只是那一個「月份」的問題。因此，港股短期內仍繼續受
美國加息時間表、美元匯價、人民幣值等問題所影響；加上國家主席習近平下月訪美，在起程之
前，匯市及股市仍會繼續波動。
＊Ａ股估值吸引外資已感興趣＊
至於內地市況，被視為「救市底」的上證指數３５００點已失守，甚至連３０００點亦曾不
保，投資者信心已進一步受打擊。不過，從近日「滬股通」成交增加的情況來看，部分外資似乎
已對Ａ股有吸納興趣。
筆者相信，一些長線投資基金在現水平入市亦屬合理。由於Ａ股估值已變得吸引，長線基金
正捕捉買入個股的機會，從近日「滬股通」的成交來看，基金大多偏向買入一些交通、基建、旅
遊及酒業股份，對金融股的興趣仍不大。然而，大家必須知道，長線基金人市是以長線及「價值
投資」作決策，估值合理才會吸納，若大家只抱著博反彈的心態，又或手上已持貨較多，則不宜
隨便在現水平追貨。
＊留意國壽中興及國藥＊
不過，恆指２１０００點仍面對考驗，下周內地股市只有三個交易天，而其後陸續公布８月
份經濟數據，大家對內地經濟增長放緩是過分憂慮？抑或過分樂觀？有關數據對內地及國際市場
升跌亦是最佳炒作藉口，而中美會面及美國聯儲局９月中議息等重大議題仍在發酵，大家仍需審
慎行事。高位宜減持概念性股份，候調整買入績優及估值吸引股份依然適用。績優股包括中國人
壽（０２６２８）、中興通訊（００７６３）及國藥（０１０９９）。至於內銀股，估值雖「超
平」，惟憂慮經濟放緩造成更多壞帳，暫不建議增持。《友達資產管理董事 熊麗萍》
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