《缸邊麗評》周一(24日)恆指再跌逾千點,內地A股亦急挫8﹒4%,港股連跌八個交
易天,全城氣氛變得有點沉靜。筆者當天卻接到英國Channel 4電視新聞負責人來電,
就當天中港股市急跌作評論,並表示記者正在飛赴香港途中,令筆者即時感覺今次中港股市大跌
已備受外國傳媒的關注,要做現場訪問,而非平常以電話或錄像形式的訪問;正正反映今次股市
下跌,並非單是內地A股及港股的事。
*中港股市急挫牽動國際眼球*
其實,目前全球市況波動是由市場憂慮內地經濟增長放緩所引發,抑或是美國加息陰影所導
致,並不容易分野;而當中亦包含政治及經濟因素。內地經濟受外貿疲弱及內需未如預期理想的
困擾,加上亞洲及其他新興市場國家貨幣已大幅貶值,人民幣持續高企,令國內競爭力及經濟更
受壓。人民幣貶值可望紓緩經濟增長放慢的速度,但是美國卻正處於「加息」軌道上,美國聯儲
局基本上亦已表明今年內會加息,目前只是那一個「月份」的問題。因此,港股短期內仍繼續受
美國加息時間表、美元匯價、人民幣值等問題所影響;加上國家主席習近平下月訪美,在起程之
前,匯市及股市仍會繼續波動。
*A股估值吸引外資已感興趣*
至於內地市況,被視為「救市底」的上證指數3500點已失守,甚至連3000點亦曾不
保,投資者信心已進一步受打擊。不過,從近日「滬股通」成交增加的情況來看,部分外資似乎
已對A股有吸納興趣。
筆者相信,一些長線投資基金在現水平入市亦屬合理。由於A股估值已變得吸引,長線基金
正捕捉買入個股的機會,從近日「滬股通」的成交來看,基金大多偏向買入一些交通、基建、旅
遊及酒業股份,對金融股的興趣仍不大。然而,大家必須知道,長線基金人市是以長線及「價值
投資」作決策,估值合理才會吸納,若大家只抱著博反彈的心態,又或手上已持貨較多,則不宜
隨便在現水平追貨。
*留意國壽中興及國藥*
不過,恆指21000點仍面對考驗,下周內地股市只有三個交易天,而其後陸續公布8月
份經濟數據,大家對內地經濟增長放緩是過分憂慮?抑或過分樂觀?有關數據對內地及國際市場
升跌亦是最佳炒作藉口,而中美會面及美國聯儲局9月中議息等重大議題仍在發酵,大家仍需審
慎行事。高位宜減持概念性股份,候調整買入績優及估值吸引股份依然適用。績優股包括中國人
壽(02628)、中興通訊(00763)及國藥(01099)。至於內銀股,估值雖「超
平」,惟憂慮經濟放緩造成更多壞帳,暫不建議增持。《友達資產管理董事 熊麗萍》
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