【月結－八病九痛】港股八月挫１２％連跌４個月，九月料試兩萬關

　　《經濟通通訊社記者周湛權、馮松興３１日報道》８月份港股仍未止瀉，連插第四個月，創
出今年低位２０８６５，主要受累中國製造業數據疲弱，致使Ａ股急挫，外圍亦憂慮中國經濟增
長前景，港股受到牽連。雖然人行「雙降」，仍未能挽回頹勢，幸美股急反彈下港股才略為喘定
。
　　觀望９月份美國加息機會微，港股預料於兩萬點見支持，雖然短線或見反彈，但「八病九痛
」下，投資者不宜太樂觀。

＊中國製造業放緩，港股瀉２９６５點＊

　　８月月初公布中國官方ＰＭＩ跌至５０，其後財新製造ＰＭＩ亦降至４７﹒８，創兩年低位
，本月首星期港股窄幅波動。內地上月進出口跌逾８％拖累，本月１１日人民幣兌美元中間價大
貶近２％，其後人幣續貶值，加上大價股港交所（００３８８）業績遜預期，港股失守兩萬四。
滬指及美股輪流急插，８月財新中國製造業ＰＭＩ初值４７﹒１，跌至逾６年新低，港股月中起
創下連跌七日紀錄累插２７６７點。本月２５日一度低見今年低位２０８６５，其後倒升，當晚
人行突然出招，減息０﹒２５厘、降準０﹒５厘。翌日（２６日）晚上美股急反彈逾六百點，港
股上周四（２７日）急升７５８點，滬指成功收復三千關口。
　　港股全月於２０８６５至２４９２４之間上落，全月累插２９６５點或１２﹒０％，為
２００８年１０月以來最大單月跌幅，收報２１６７０點。港股連挫第４個月，期間累插
６４６２點或２３﹒０％。
　　國指全月在９２８１至１１５８０之間波動，全月挫１３９０點或１２﹒５％，收報
９７４１點。連插四個月累挫４６８９點或３２﹒５％。
　　　　　　
＊港股短線料有反彈，但不宜過份樂觀＊

　　新鴻基金融財富管理策略師溫傑對《經濟通通訊社》表示，中港兩地股市暫時仍然不太樂觀
，但由於股市已經出現了相當大的跌幅，因此短期內有反彈的條件，投資者不宜過分看好，九月
應抱觀望態度。
　　溫傑指出，市場現時壞消息充斥，包括憂慮聯儲局加息、商品價格尋底等，人民幣匯價繼續
貶值更加觸發對新興市場的資產拋售潮。近日歐洲表示量寬措施規模或進一步加大，以及中國央
行實行「雙降」，顯示出各國央行應對跌市而要炒上的決心。
　　環球投資者均關注美國加息時間，一中證券高級分析員徐滿光對《經濟通通訊社》預料，聯
儲局９月份加息機會低，或以新興市場貨幣貶值為理由將加息時間延遲，甚至推延至明年第一季
亦有可能。美股方面，他留意到道指已升破１６３１６阻力，將成為支持位，相信美股及港股短
線已見底。
　　另外，「佔中行動」一周年紀念快將來臨，徐滿光認為，本港再次大規模佔領行動機會微，
市場焦點為經濟表現，以及加息影響及樓宇供應增加下樓價會否向下。

＊９月或再降準，港股兩萬點料見支持＊

　　溫傑認為，聯儲局９月加息的機會不大，因為考慮到環球經濟布局情況，美國尚未有加息條
件，預計即使年尾，美國加息的機會亦不大。他指出，恆指九月引伸波幅會較八月縮小，大致呈
現窄幅波動格局，於２００００至２２１８６之間上落。
　　徐滿光表示，期指結算日（２８日）因需平倉合約張數多，因此港股升幅受壓，料其後港股
升勢會持續。他預期港股９月初或會有反彈，低整個９月份仍機會下試兩萬點，而廿天線（約
２３５００水平）則會見較大阻力。
　　溫傑指出，內地經濟放緩，加上人民幣貶值，上證於３０００點水平上落，八月曾一度失落
３０００點關口，反映內地股市尚未企穩，後市尚缺乏方向，亦同時令國指後市去向難估。徐滿
光則表示，本月２５日晚上雖然人行突然「雙降」，但對股市未有帶來刺激，他預期下月人行有
機會再度降準２５點子或５０點子，以支持經濟，他則預期滬指下月支持位為２８５０。