《股林淘金》股票市場變幻莫測，原來政治也是一樣。英國脫歐應驗了黑天鵝效應，港股連
跌三天後，今天（２９日）才跟隨美股造好反彈，但之前下跌幅度較大的匯控（００００５）、
渣打（０２８８８）及長江基建（０１０３８）等等，反彈僅屬輕微，有投資者追問筆者可否追
入長江基建，筆者的答案是「不」。
長建在英國ＵＫ Ｐｏｗｅｒ及北方氣體，將因英鎊匯值下跌而面對營運前景漸趨困難之苦
。公用事業最大的長線風險是人口下跌，英國脫歐後競爭力下降，現時如日中天的汽車製造業是
會首當其衝，因為現時在英國設廠製造過半數的汽車產量是日本三大車廠，在英國造車後以英國
歐盟地位輸入歐洲其他國家。英國脫歐後，英國製汽車會被徵收較高稅率才可以進入歐洲市場，
汽車產量必會減少，影響工業用電量。英鎊下跌也令能源入口英國的成本上升，故此類公用事業
未來的盈利能力存疑。加上外資擁有的企業，當地政府沒有政治誘因去為你調解民意去支持加價
，故現時博反彈買入長建的朋友宜小心，博反彈僅宜短線，中、長線也是看淡的！若要博中、長
線，長實地產（０１１１３）反而更可取！
＊萬達股東接受收購更勝呆等＊
今天的萬達商業（０３６９９）股價下跌了４﹒３％，因有消息報道其中一股東ＡＰＧ表示
收購條件不吸引，暗示了希望對方要提高收購價。按公司在５月份公布的新收購建議，作價
５２﹒８元，是以２０１６年及１７年預期市盈率１１﹒７倍和９﹒９倍計算，這比同期的內房
股華潤置地（０１１０９）、中海外（００６８８）、萬科（０２２０２）、恆大地產
（０３３３３）及碧桂園（０２００７）之平均值高出三成左右，作價並不算低。若以萬達上市
之日的上市價計算同連派息，年回報率亦逾一成，這對比恆指同期走勢至今下跌接近１３％，算
是很好的表現。接受私有化對小股東而言也是一個良好的套現良機，如今大市低殘，套現後買回
其他優質股，長線回報可能更划算。若小股東一定要鍾情於萬達商業，也可將來在Ａ股市場上吸
納。若小股東們不接受收購，或不理會投票而招致不通過時，所遭受的損失便更大了，筆者建議
接受收購！《香港股票分析師協會永遠榮譽會長、駿盛金融董事總經理 林家亨》
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