《經濟通通訊社２７日專訊》輝山乳業（０６８６３）股價２４日「閃崩」，據《中國證券
報》報道，在股價暴跌前的２３日下午，遼寧省金融辦召開輝山乳業債權工作會議，２３家債權
行與輝山乳業集團相關負責人均出席。遼寧省金融辦表示，為了社會穩定，要求銀行和其他金融
機構不要抽貸，對輝山乳業要有信心，希望能給輝山乳業四周時間來解決拖欠部分利息的問題。
在此次會議上，楊凱承認公司資金鏈斷裂，並宣稱公司將出讓部分股權引入戰略投資者，通
過重組在一個月之內籌資１５０億元（人民幣．下同），解決資金問題。
＊授信金額最大為中國銀行＊
據會議材料，截至２０１６年１２月３１日，輝山乳業資產負債率６９％，總資產３４１億
元，總負債２１７億元。截至２０１６年９月，銀行授信餘額１４０﹒２億元。其中，信用免擔
保１５﹒５億元，擔保貸款１０３﹒５億元，抵押貸款２１﹒２億元。
授信金額最大為中國銀行，金額３３﹒４億元；第二為中國工商銀行，金額２１﹒１億元；
第三為九台農商行，金額１８﹒３億元。
對於引發輝山乳業的債務危機的原因，根據媒體報道，３月２０日左右，輝山乳業集團突然
通知各銀行，稱因公司副總裁葛坤（楊凱之妻）突發疾病，資金無法及時調度，不能按時償還部
分銀行利息，引發部分銀行試圖抽貸。這部分欠息大約為３億元。
對此，農業銀行一信貸人士表示，雖然輝山乳業的資產負債率很高，甚至資不抵債，但公司
的生產經營還算照常，而且有持續的盈利能力，不能按時償還部分銀行利息不太可能觸發銀行提
前抽貸。應該有其他原因讓銀行覺得信貸資金的安全受到了影響，才引發了擠兌行為。
＊楊凱是否挪用３０億元仍待公司自查＊
如果問題不是出在上市公司身上，那很可能就出在大股東身上。實際上，在輝山乳業的股價
２４日“閃崩」之後，就有消息指出，楊凱挪用輝山乳業３０億元資金投資在潘陽房地產，但資
金無法收回。在渾水發布做空報告後，各家銀行去調查審計，發現一堆造假票據，最終東窗事發
。
楊凱是否挪用了輝山乳業３０億元資金仍然有待公司自查，但質疑楊凱掏空上市公司並不是
第一次。渾水發布的做空報告指出，「輝山楊主席至少從公司竊取１﹒５億元資產，實際數字很
可能更高。其中涉及將一家最少擁有四個乳牛牧場的附屬公司向一位未披露的關聯方轉移，此交
易未披露。我們確定楊主席控制著這家附屬公司及相關牧場。」（ｃｔ）
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