《股林淘金》美股連升兩日，又逼近新高，但可惜港股的跟升力量總是欠了一些，表現不積
極。明天（２７日）便是期指結算，以月份計，恆指在今年開年以來是連升四個月，今早
（２６日）曾經接近２０１７年以來的最高紀錄。但是，並不是每隻藍籌都如騰訊
（００７００）般有好表現，筆者買的藍籌股如中海外（００６８８）及華潤置地
（０１１０９）也只是僅得微利，買了聯通（００７６２）及中石化（００３８６）更輸了手續
費。唯一今年賺較多錢的便是在新股。但升幅大的新股多是分派較少，而且很多上市當日便觸及
高位了，除非能在上市之前一日的暗盤市場上去勇敢掃貨，這樣才能賺得較多。
＊揚州泰和專攻微貸市場＊
本周亦有一新股上市，是近年來中國市場興起，亦是政府支持的小額貸款行業，是泰和農村
小額貸款股份（０８２５２）。按２０１５年的收益計算，是揚州最大的小額貸款行業龍頭。
集團在２０１５年２月份起已被江蘇省融辦公室評級為「ＡＡ」級貸款機構，可以進行相當
於其資本淨額１００％的最多債務融資。該股以１﹒３４元作招股價，市盈率約是１０倍左右。
從２０１４年至２０１６年的盈利表現來看，公司的業務有一定進展，但２０１６年要支付約
２０００萬元的上市費用，故盈利有下跌的跡象；相信在２０１７年及之後，盈利能力將會回復
正上升勢頭，其盈利表現或有資格申請轉往主板。
微貸款市場在中國各地起步了兩、三年歷史，也是中國政府支持的金融改革項目之一，主要
是活化鄉鎮企業的金融手段，讓地區性的中、小企業也得到資金池的滋潤，令其創造更多可擴展
的商機。筆者建議不作借貸認購，作中線持有，止蝕價宜定於１﹒２５元。
《香港股票分析師協會永遠榮譽會長、國農證券董事總經理 林家亨》
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