《運籌帷幄》期權莊家於開價時，若有信心能測中投資者的持倉取向，其報價便可能會略為
偏離合理值。期權莊家報價後，該報價若於數秒內沒有出現配對交易，他們有權取消該報價。換
而言之，若投資者未能及時依報價進行交易，便需再度問價，才有機會與他們交易。因此，在等
價的期權行使價附近，大家可能會發現買入價╱賣出價的變動非常頻密，特別是期指加劇波動的
時候。由於現時每個價位的掛盤，以及每宗交易的張數都會實時於報價機畫面上顯示，令期權市
場透明度大為提高，期權莊家昔日於公開叫價制度下的優勢已不復再。
部分投資者有時候會懷疑其經紀食價，或被期權莊家佔了便宜。其實，經紀食價的機會並不
大，因恆指期權的買賣差價很闊，他根本上沒有足夠的水位走動。況且，恆指期權的交投不算十
分活躍；若經紀食價，很容易會被查得出來。至於期權莊家佔投資者便宜，則很大程度上屬於投
資者對報價程序的誤解。若認為期權莊家的報價顯著偏離合理值，投資者有權選擇持有長倉和短
倉中較為便宜的一種。當然，若投資者曾開過大量期權倉，於下次入市問價時，期權莊家自然很
容易便可猜到其新盤為平倉盤，並於報價上稍作調整。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》
（專頁：ｆａｎｓ﹒ＢｅｎｎｙＬｅｕｎｇ﹒ｃｏｍ）
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