《真知灼見》本周市場焦點主要有四方面，包括兩央行議息會議及兩國大選。議息的分別有
聯儲局及日本央行；聯儲局公布議息結果將在周四（２１日）香港時間早上２：００公布，而日
央行則同在周四惟時間未定，但通常是本港時間中午。日央行議息會要留意的因素不多，市場焦
點主要是在聯儲局身上。
＊留意美縮表數額會否有變＊
就聯儲局的議息會，市場關心有兩方面；一方面看聯儲局會否透露今年餘下時間加息的機會
，而更重要是看聯儲局會否在是次會上落實執行縮減其總值４﹒２萬億美元的負債表。假使聯儲
局本周落實的「縮表」金額與其６月份議息會所提出的方案一致，即於首季率先抽走３００億美
元資金，並逐季遞增３００億直至上限１５００億，料將對美元所能帶來的支持有限。始終這已
是市場料意中事，我們要留意反而是公布的數額，會否較聯儲局原先公布的有所增加或減少，以
衡量對美元後向的影響。
＊新西蘭大選變數較大＊
至於大選，則分別有周六（２３日）新西蘭及周日（２４日）德國舉行的大選。德國大選如
無意外現任總理默克爾將可獲大比數連任。至於新西蘭大選變數則相對大，現任執政國家黨隨時
有機會落敗；假使屬實，這或多或少對紐元匯價帶來負面影響，所以關心紐元的投資者不能掉以
輕心。
＊英鎊上升與英股下跌＊
至於本周還有一個因素值得留意，就是英鎊匯價。上周四（１４日）當英倫銀行警告於未來
數月內（「Ｃｏｍｉｎｇ Ｍｏｎｔｈｓ」）有機會加息，英鎊匯價便隨即由大約１﹒３２水平
攀至１﹒３４美元。到了上周五（１５日），由於英倫銀行議息委員弗利葛（Ｇｅｒｔｊａｎ
Ｖｌｉｅｇｈｅ）公開表示認同英倫銀行行長卡尼所指，英國有加息的需要。他的言論再度刺激
英鎊匯價大幅升上１﹒３６美元水平。不過，英鎊的上升，正正導致英國股市的下跌。所以，相
信市場本周會繼續密切留意英鎊及英國股市的發展。《恆生銀行高級投資市場經理 溫灼培》
（筆者電郵：ｅｎｒｏｌｌ＠ｈａｎｇｓｅｎｇ﹒ｃｏｍ）
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