即市新聞

20/09/2017 15:19

《股林淘金-林家亨》中國建材(03323)合併後前景向好

  《股林淘金》雖然上周五(15日)港股曾受到北韓再次發射導彈影響,一度大跌超過
300點,惟之後跌幅很快便逐步收窄,周一(18日)更大成交升破28100點水平,升破
「雙頂阻力」。在人民幣匯價回穩企業盈利改善的前提下,相信恆指仍能溫和向上年底,或有機
會挑戰港股大時代28600點之高位。然而,周四(21日)凌晨美國聯儲局的議息會議結束
,相信市場會關注美國聯儲局日後加息和「縮表」的時間表,或會令大市借勢整固;因此,筆者
建議投資者現階段可小注入市,嚴守止蝕,等待消息明朗化後再作部署。
 
*中國建材合併提升競爭力*
 
  內地樓市持續火熱,基建投資大幅增加,加上國家供給側改革的政策下,一眾建築材料股的
業績亦見底回升。其中,中國建材(03323)便是其中一隻可留意的股份之一。集團的主要
業務是經營水泥、輕質建材、玻璃纖維及複合材料以及工程服務業務,而近期國企改革持續亦受
到市場關注。
  月初中國建材提出以0﹒85股換1股中材股份(01893),由中國建材吸收合併中材
股份本次0﹒85的換股比例,是綜合考慮了兩家公司歷史股價走勢,以及部分合理溢價而得出
,已得到國資委的同意,相信該定價能顧及雙方股東的利益。合併後的中國建材將是全球水泥產
能排名第一的企業,產能達到5億多噸,除了有望持續鞏固行業領先地位,提升全球競爭力,更
會令國內的水泥價格回復平穩增長。合併後中國建材的年經營現金流將達300億元人民幣。
 
*上望5﹒8元*
 
  因暫無併購計劃,相信合併後可減少資本開支,目前高企的淨負債率將有效降低60個百分
點。此外,A股市場也為公司提供了更多想像空間和減債機會。目前,兩家公司旗下均有不少A
股上市公司,相信本次合併也能優化資本結構,並釋放資產價值,預計中國建材未來的業績可看
高一線。短線技術走勢上,中國建材於20天線5元左右有一定支持,投資者可於5﹒3元附近
或以下買入,短中線上望5﹒8元以上,跌穿4﹒7元可考慮止蝕。
《香港股票分析師協會永遠榮譽會長、國農證券董事總經理 林家亨》
 
※筆者沒有持有上述股份任何權益

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