《融天納地》十九大上周正式召開，會議仍在進行中，筆者一直關注國家未來政策的趨勢，
會議期間專心聆聽習近平總書記的講話，內容對國家未來的發展有深層次的意義，當中總結了國
家在過去五年的成果，而對未來五年，亦確定了一系列的宏圖大計，一帶一路規劃、國家小康社
會建設，兩個一百年現代化國家的征程。
從更長遠而言，到本世紀中，中國將建成全面現代化的強國。目前，中國經濟已由高速增長
階段轉向高質量發展階段，正處在轉變發展方式、優化經濟結構、轉換增長動力的關鍵期。若要
建設現代化經濟體系，未來將需要進行持續深層次的結構性改革，推動形成全面開放新格局。
此外，國家必須在發展的平衡、質量和效益上不斷提升，而國家在創新能力、生態環境保護
、城鄉區域發展亦需要全面優化提升及實施新戰略，當中包括加快建設創新型國家，實施鄉村振
興戰略，以及實施區域協調發展戰略。
習總的講話提到一國兩制的落實，筆者認為香港在國家多層次的發展進程中，作用仍重大，
社會各界應該爭取國家發展的新機遇，讓香港未來的發展再上高峰，分享國家發展的成果。未來
香港的發展在於一國兩制的優勢，內地與香港的融合及互聯互通必須要加深及加快，習總特別提
到港澳地區，反映出國家的重視，而香港在粵港澳大灣區及一帶一路的發展上有著重要的角色。
國家正進行深層次結構性改革，在不同的領域，香港作為中國的國際金融中心有著重要的位置去
協助及配合。在國家高速發展的軌道上，香港應掌握與內地共榮發展，為國家走向現代化發展全
面貢獻，發揮優勢。
回顧５年前的十八大，當時推出不少新政策，如環保國策、城鎮化、信息化等等，影響了投
資市場其後五年的部署。今年的十九大，一帶一路將會是政策焦點，與此同時，結構性經濟改革
促進經濟轉型將會繼續堅持，甚至是加碼，當中具備「混改概念」的股份將較受投資界的關注。
經濟改革為中央政策焦點，而混改為重要核心部分，冀望能大幅提升國企經營績效。除了涉及國
企改革、以及混合所有制改革的主題之外，粵港澳大灣區概念以及創新中國概念亦是筆者關注的
焦點。
經濟改革為中央政策焦點，而混改為重要核心部分，冀望能大幅提升國企經營績效。自早前
內地電訊企業獲批進行混改後，石油企業將會是混改的下一個重點。到目前為止，內地共有三批
次國企開始籌劃混改，第一批混改在２０１６年９月推出，包括了東航集團、聯通集團、南方電
網、哈電集團、中國核建、中國船舶及浙江國資委等，為首批混改試點。其後，第二批混改的範
圍開始擴大，伸延至配售電、電力裝備、高速鐵路、鐵路裝備、航空物流、民航信息服務、基礎
電信、國防軍工、重要商品及金融等。
目前，市場最為關注的就是第三批混改的方向，參考內地信息，中糧集團旗下的中糧資本、
中國黃金集團旗下中金珠寶均有可能被納入，而國家發改委早前曾指出石油及天然氣領域亦將會
進入混改試點，故此第三批混改有極大可能將包括內地三大油企。
除此之外，節能減排仍會是市場持續關注的焦點。
《資深投資銀行家、中國人民大學講座教授 溫天納》
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