《經濟通通訊社２０日專訊》人民銀行、中銀監等五部委聯合發布《規範金融機構資產管理
業務指導意見》徵求意見稿，分析認為，意見的主要內容可歸結為「破」與「立」二字－－「破
」是指打破剛性兌付、消除多層嵌套和通道；「立」則指資管業務最終應落腳於服務實體經濟。
據人行旗下《金融時報》稱，意見的最大看點在於推動資管產品向淨值管理轉型，並明確要
求打破剛性兌付、消除多層嵌套和通道業務。
意見首次明確剛性兌付的認定範圍，即「發行時承諾保本保收益、滾動發行實現保本保收益
、自籌資金或委托其他金融機構代付以保本保收益」。
此外，意見要求，「金融機構不得為其他金融機構的資產管理產品提供規避投資範圍、槓桿
約束等監管要求的通道服務」，意味著通道業務將被全面禁止。
＊對股債兩市影響有限＊
華泰證券對此稱，資產管理行業本來就不應該做通道規避監管，採取過渡期的方式有利於金
融機構及時調整業務，提高主動管理能力。另有市場人士表示，通道業務的有序退出對股債兩市
和信托行業的影響有限，同時也不會對券商的收益有較大影響。（ｊｙ）
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