《股林淘金》港股年初持續強勢，相信是因為企業盈利持續增長；而且美國稅改通過令全球
不少大企業因減稅而令純利得到提升，聯儲局亦有理事表示今年只會加息兩次，加息預期已降溫
，令環球資金持續流入港股。筆者相信本年港股走勢中性偏強，但由於近期升勢過急，短線或有
偶然回吐不出奇，投資者不妨趁回調買入績優股份作中線部署。
＊內房股中線仍平穩增長＊
雖然內房股於２０１７年已大升，但筆者認為由於中國經濟轉型享受了３０年的高速成長。
大城市的樓價漸高升，那是剛性需求不斷累積的結果；預計本年內房股升幅或不及去年，但中線
仍會平穩增長。投資者除了可留意一些股價相對落後的大型內房股，例如兩大國企一線內房股中
國海外（００６８８）和華潤置地（０１１０９）外，亦可以留意小注買入民企內房股。由於民
企資金調度較靈活，因此若有新項目發展消息便為公司往後盈利增長帶來憧憬，股價升幅亦比國
企內房股為快；天譽置業（０００５９）便是其中之例。
＊天譽長線業務有保障＊
集團的主要業務為物業發展、物業投資及物業管理。集團於２０１７年上半年純利由
９７００萬元人民幣大增至４億元人民幣，主要原因是因為洲頭咀項目落成和正在出售，加上集
團於南寧市南寧天譽花園項目及湖南省永州項目；南寧項目的毛利率較高，現時是集團最大盈利
的發展項目，樓面面積及配套設計是針對年青人，而且銷情理想，集團手上的三個項目的售價均
見上漲，洲頭咀項目平均單售價上升至每平方米６２３００元人民幣，同比增幅為５５％，毛利
率更高的南寧項目平均單售價上升至每平方米１０８００元人民幣，同比增幅更高達６５％，預
見集團下半年年的業績仍能保持穩定增長。
在流動性方面，集團早前發行了２億元的債券，令公司的流動性更加穩健﹒加上集團在國內
仍有六項房地產發展項目，總可建面積為３６６萬平方米和總可售面積為２９５萬平方米，撇除
已簽合同，剩下可售的面積亦高達２０２萬平方米，可見集團項目儲備充足，有利長遠持續發展
，投資者可以留意。《香港股票分析師協會永遠榮譽會長、國農證券董事總經理 林家亨》
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