即市新聞

11/01/2018 18:26

《陸言堂-陳永陸》大市升勢非太急,首季三萬二在望

  《陸言堂》港股今日(11日)雖然曾有一點回吐,不過幅度並不明顯,主要受匯控
(00005)股價所支持。
  昨日(10日)恆指跨年連升12個交易日,創有史以來紀錄,而12日升市累積升幅為
1839點,平均每日升幅不足200點,所以升勢其實不是太急,反映大市暫時未到瘋狂的階
段,所以現在似乎仍未應該談大市何時見頂的問題。
  至於之前預期,恆指今年至少會高見35000點,就算39000點亦不是一個不可能的
事情,而第一季則可望升至32000點,暫時仍然沒有改變的必要。雖然恆指距離歷史高位,
只差一點,所以可能不消第一季,甚至在本月份已突破32000點的水平,不過由於這個重要
阻力位沽壓應該不輕,所以相信恆指亦會先行整固,故1月份就算突破歷史高位,亦似乎要先行
整固,所以首季的32000點目標,暫時不用更改。
 
*鋼鐵股料可轉強*
 
  今日水泥股出現較大的回吐,不過部分資源股升勢卻十分明顯,其中鉬價顯著上升,令洛鉬
(03993)股價大升,而中國鋁業(02600)略為調整後,今日亦顯著上升。相對落後
的要算是鋼鐵股,不過業內預期,今年的鋼鐵供應會偏緊張,所以鋼鐵價格有上升的壓力,這對
鋼鐵股有利,同時不少鋼鐵股去年的盈利都有見底回升的趨勢,所以今年鋼鐵股應該可以出現較
強的升勢。
 
*華新手袋值得認購*
 
  新股方面華新手袋(02683)正在招股,這家全球第五大非皮革手袋原始設備製造商
(OEM)之賣點,為主要客戶來自美國、加拿大、西班牙、瑞典及日本的知名國際品牌,同時
產品的定位為大眾市場及中價產品,而所生產的手袋主要銷往北美洲、歐洲及亞洲。事實上,高
價的手袋銷售雖然隨著經濟復甦而有所回升,可是中價手袋市場在過去幾年發展十分迅速,而且
情況應該會持續下去,這對華新手袋十分有利。
  根據近3年的業績,華新手袋的收益由2015財年的5﹒46億港元,增長至2017財
年的6﹒77億港元,當中向北美洲市場銷售獲得的收益比率最高,3年都超過70%,不過情
況在未來將會有改變;這並非因為北美的銷售下跌,而是隨著華新手袋向歐洲和亞洲市場銷售的
收益增加,才會導致北美的佔比逐步下降。事實上,華新手袋歐洲市場的佔比,已由2015財
年的3﹒7%,增長至2017財年的17﹒5%,相信隨著歐洲經濟復甦,相信集團未來的增
長,會更為明顯。
  另外,華新手袋2015財年有81﹒4%的收益都來自中國工廠製造的產品,僅有
18﹒6%來自柬埔寨的工廠,但2017財年已轉變為51﹒6%及8﹒4%的比例,這有助
控制成本,而今次上市所得資金,不少用於擴充柬埔寨的生產設施。
  在成本及收益都有不錯表現,值得認購。《獨立股評人 陳永陸》

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